西证国际-每日头条：伊朗恢复提高浓缩铀丰度至20％，美伊紧张关系加剧-210105

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研要点：如市场有短期调整，不改变长期看法。

A股：对当前行情持谨慎乐观的态度。

对上证权重板块相对乐观，应警惕板块炒作过热的风险。

警惕前期涨幅过高、估值过高版块的回调风险。

并认为市场存在结构性风险和结构性机会。

前期涨幅过大的板块短期存在调整的需要。

当前人民币存在升值压力，看好优质的人民币资产。

货币政策从宽货币向宽信用转变，并注重精准导向。

7.30政治局会议关于货币、财政政策的表述没有边际放松，甚至有所收敛。

12月16日至18日的中央经济工作会议明确“不急转弯”，意味着政策会收，但不会收的过快或过紧。

港股：看多低估值蓝筹板块。

看好互联网、科技等新兴板块。

美国大选的不确定风险逐步解除。

美股：拜登顺利当选，对财政刺激落地有利。

对美国重返气候协定更为乐观，对新能源等节能减排等行业利好。

国际贸易局势可能会有所缓解。

但市场可能会担忧拜登加税政策的影响。

12月底美总统已签署9000亿美元疫情纾困法案，国会通过1.4万亿美元的支出法案。

预计随着经济复苏，上游行将收益。

行业研判：面板行业：长期看行业强者恒强，随着竞争格局的改善，龙头话语权逐步凸显。

行业处于产业链中游，从日韩台发展历史看，面板行业最终都会向上游半导体行业挺进。

LED产业链：行业前景良好，处在经济顺周期的阶段。

下游包括显示、背光、照明等领域，应用广泛，空间广阔，部分下游细分行业具备较好的成长性。

玻璃产业链：玻璃行业近期涨价放缓，长期逻辑不变。

光伏玻璃受益于需求回升和单面向双面玻璃渗透率提升的过程中，依然处在量价齐声的基本面回升中，预计下半年表现良好。

普通玻璃需求端70%来自地产，20%来自汽车，过去两年地产的新开工面积增速快于竣工面积增速，预计后续竣工面积增速会回升，支撑普通玻璃需求。

新能源汽车板块：新能源汽车产业链预计迎来基本面复苏，由于2019年上半年基数较高，叠加今年疫情影响，上半年新能源汽车销量下滑37%，随着下半年疫情的好转和去年下半年的低基数，预计从2020年第三季度开始新能源汽车迎来销量拐点，下半年国内同比增速有望回升到20-30%，新能源汽车上游和中游都将迎来需求复苏期。

且欧洲的传统汽车厂商均在转型往新能源汽车方面发展，无论在企业端还是政府端都在力推清洁能源汽车，转型决心坚决，长期看好行业的发展。

关键资讯：2020年12月财新中国制造业PMI录得53，虽较11月的十年来高点下降1.9个百分点，但仍显著高于荣枯线，显示疫情后经济恢复仍在持续。

据旅行数据与分析公司Cirium最新报告，2020年全球航空客运量锐减67%，抹去过去21年的全部增长；预计航空旅行需求将在2024或2025年恢复至疫情前水平，国内和休闲旅行将率先出现“持续复苏”。

伊朗政府周一表示，该国已经在一处地下核设施恢复将浓缩铀丰度提高至20%的行动；此举打破了伊朗于2015年与主要大国达成的核协议，并且可能使美国总统当选人拜登重返该协议的努力变得棘手。

美国当选总统拜登竞选主张能否兑现，包括修改税法、扩大刺激计划和基础设施支出，都将牢牢地取决于周二在战场州乔治亚州举行的两个参议院议席的选举。

两场选举将决定参议院的控制权。

风险提示：以上投研要点、行业研判是基于我们研究团队的视野范围及可靠资料来源而拟备。

并非在掌握全部市场信息下做出的理解。

市场可能会出现超过预期的因素及投资机会。

同时旧数据亦可能不时被供应方修订。

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