兴业证券-工具型产品研究系列之五十九：交银国证新能源，转型LOF，蝶变新生-210105

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投资要点新能源产业＃迎来历史性新机遇：2020年4月9日，国家能源局发布《关于做好可再生能源发展“十四五”规划编制工作有关事项的通知》，明确了本次规划编制工作的七个重点任务，核心为“市场化，低成本，优先发展可再生能源”的战略和可再生能源消费量及发电量的占比要求。

在国内外重要会议上，我国领导人均提出将努力提升非化石能源占一次能源消费比重，2020年目标为15%，2030年目标为20%，至2050年该比重有望达到50%。

世界主要经济体也纷纷采取措施，鼓励新能源和新能源汽车行业发展。

在我国，2020年9月新能源车销量达13.8万辆，同比大增73%，环比增加26%。

近年来，以宁德时代为首的国内供应商逐渐走向国际化，打破了原本由日韩主导的格局。

国证新能源指数（399412.SZ）从属于新能源或新能源汽车产业，且新能源收入占主营业务收入20%以上的上市公司中，选取市值和流动性综合排名靠前的70只股票作为样本股。

指数反映了沪深两市新能源和新能源汽车产业的整体收益表现，向市场提供细分行业的指数化投资标的。

截至2020年12月18日，指数情况如下：市值分布：指数成分股加权平均自由流通市值为377.61亿元，包含3只自由流通市值在1000亿元以上的龙头公司，权重占比为6.51%；行业分布：按照中信一级行业分类，成分股集中于电力设备及新能源和汽车行业，权重占比分别为47.20%和15.98%；长短期收益均优于主流宽基指数：指数基期以来累计收益为189.98%，年化收益率为10.70%，长期收益率高于主流宽基指数；今年以来市场对新能源领域关注度显著提高，指数表现优秀，相对沪深300、中证500、中证全指的超额收益均超过40%；估值水平：指数市盈率（TTM）为38.76，处于今年以来中部位置；指数成分股：前十大权重股精选新能源发电和新能源汽车产业龙头企业，今年以来均取得正收益，其中9只股票今年以来股价翻倍，ROE（TTM）平均数为13.18%，归母净利润单季同比平均数为128.72%，总体具有高盈利、高成长的特点。

交银国证新能源（164905.OF）是交银施罗德旗下的一只被动指数型基金，跟踪国证新能源指数，基金经理为蔡铮。

该基金成立于2015年3月26日。

从2020年11月30日开始，该基金由原来的分级基金转型为LOF基金。

风险提示：本基金属于股票型基金，预期风险收益水平较高；历史表现不代表未来。