国信证券-计算机行业2021年1月投资策略：龙头淘珠，车载智能并网安齐飞-210113

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把握躁动行情，布局龙头公司根据wind的统计数据，以申万计算机指数为例，2017-2020年的每年年初计算机都会有一波春季躁动行情。

龙头品种在2020年全年期间远远跑赢行业指数，从计算机板块内具体标的的涨跌幅来看全年涨幅排名前20名的标的中大多为细分领域的龙头公司。

同时，机构的计算机持仓也逐渐向头部集中，根据wind统计，2020H1机构的计算机持仓中，持仓前五名、前十名、前十五名、前二十名分别占持仓计算机总市值的29.7%、48%、56.4%、64.5%，而这一趋势在2020Q3的时候更加明显，龙头持仓集中度进一步提升。

我们认为龙头公司自身的营收规模较大、现金流水平较好，所以抗风险能力较强，同时龙头公司依托自身的品牌优势和研发优势将实现强者恒强。

智能驾驶大势所趋，软件定义逐浪前行智能驾驶已经成为势不可挡的趋势，目前智能座舱和软件定义正成为两大发展方向。

在智能座舱方面，随着人车交互、显示面板大屏化、一芯多屏、搭载HUD等逐渐成为主流，智能座舱的产品正逐步成熟，商业化开始加速；在软件定义汽车方面，共有7层IT架构，目前的智能网联汽车开发以定制开发为主，未来有望借助语音技术实现人车交互，利用5G和AIoT技术将有望实现“人-车-路-云”的高度协同。

建议关注汽车智能化浪潮下的龙头解决方案供应商。

网络安全高景气，终端安全大未来长期来看，针对IT产业云计算、大数据、物联网、区块链等发展，将不断催生出新的安全产品和业态，对产业贡献长期发展动力。

近期终端安全技术迎来蝶变，AI成为新驱动力，以办公终端和云工作负载为主流应用场景的终端安全响应（EDR）需求增长较快。

同时，病毒泛滥的市场因素、等保2.0的政策因素以及终端安全成为必选项的技术因素都促进了企业级终端安全市场的重塑。

建议关注在终端安全领域的卡位厂商。

风险提示疫情控制速度低于预期；经济下行压力可能影响IT投资增速。