华泰证券-汽车行业2021年中国电动汽车百人会论坛点评：新能源汽车行业有望持续快速发展-210118

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新能源汽车行业进入新的发展阶段据中汽协数据，2020年中国新能源汽车销售136.7万辆，同比+11%，其中新能源乘用车销量124.6万辆，同比+15%，新能源商用车12.1万辆，同比-17%。

考虑到新冠疫情的冲击，2020年新能源汽车行业取得了较为强劲的销量表现。

2021年1月15-17日，中国电动汽车百人会论坛于北京召开，论坛就政策导向、行业竞争、技术发展和营销变革等多个方面做了较为全面的探讨。

整体而言，我们认为2021-2025年新能源汽车行业将维持较快的发展态势，同时行业也将更加以技术为驱动、需求为导向，整体发展将更具可持续性，业内龙头公司将更具国际竞争力。

需求向市场驱动转型，A00和B级车需求旺盛据电动汽车百人会论坛分析，新能源汽车行业需求在2020年呈现出由政策驱动向市场驱动转型的特点：1）2020年1-11月，新能源车对私销量同比增长53%，对公销量同比下滑27%，对私销售占新能源车销量的71%；2）对私市场的突破，非限购城市增长的贡献更大。

2020年1-11月，非限购城市对私销量增长13.7万辆，限购城市对私销量增长8.1万辆；3）对私市场的突破主要靠A00和B级车拉动。

2020年1-11月A00级销量同比增长104%，B级车销量同比增长100%，A0和A级车销量同比下滑。

行业从“产品时代”过度到“用户时代”据电动汽车百人会论坛分析，2014-2018年新能源汽车处于起步阶段，行业发展是政策导向，供给端不成熟，竞争不充分；2018-2020年政策导向逐渐过渡到需求导向，供给端技术日益成熟，竞争相对充分；2021年新能源汽车市场进入“用户时代”，产业政策相对平稳，供给端充分竞争，新能源车行业可能加速洗牌。

新能源汽车行业发展需以技术为根基据电动汽车百人会论坛分析，新能源汽车行业发展需要以技术为根基，科技创新将促进产业转型升级。

在动力电池方面，未来发展需要电池材料、固态电解质等基础研究突破，同时提高电池系统安全性；在电驱系统方面，未来发展需要在IGBT等芯片设计制造方面构建双循环产业链，加强高性能高磁材料研发设计制造和驱动系统设计研发；在电子电气化架构方面，未来需要发展基于域控制器、中央计算平台的电子电气化架构。

鼓励跨界融合发展，集中力量解决“卡脖子”难题据电动汽车百人会论坛分析，在电动化、智能化的行业发展背景下，汽车行业需要构建新型产业生态，与能源、交通、信息通信等领域融合发展，“车-路-网-云”跨界融合是新趋势。

我国在芯片、操作系统等方面面临“卡脖子”难题，需要在政策上加强组织协同，支持融合创新，加速关键产品落地和质量提升，适度超前建设5G网络，为企业创新营造更好的环境。

风险提示：汽车需求不及预期；新技术突破失败。