华泰证券-轻工制造行业周报（第三周）-210124

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本周观点：20Q4轻工板块基金持仓占比0.45%，细分龙头或基金青睐截至1月22日公募基金年报基本披露完毕，2020Q4轻工制造行业（申万分类）持仓占比为0.45%，同比下降0.10pct，季度环比下降0.21pct，同期轻工制造行业在A股总市值中占比为1.34%，市值超配比率环比下降0.19pct至0.89%；轻工制造行业持有基金最多的前五位分别为晨光文具（66家）、太阳纸业（52家）、欧派家居（43家）、裕同科技（39家）、顾家家居（37家），细分行业龙头备受青睐。

子行业观点1）地产交易回暖叠加家居消费需求回补，带动家居板块景气向上，海外需求延续向好，建议关注零售快速修复的家居龙头及出口型家居企业；2）纸浆、废纸涨价推进，带动白卡纸、文化纸、包装纸涨价落地，关注原料布局领先的龙头纸企投资机会；3）文化办公用品需求韧性凸显，阳光采购推进，重点推荐文具龙头企业。

重点公司及动态好莱客：公司全资子公司惠州好莱客被认定为高新技术企业，系在原证书有效期满后重新认定，可继续按15%税率缴纳企业所得税。

风险提示：疫情发展不确定性，下游需求不及预期。