平安证券-2020年公募基金四季报统计分析：主动权益增持食品饮料，减持医药和计算机-210127

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2020Q4综述：截至2020Q4，市场上共有7376只主代码基金，总规模202201.58亿元，增长13.59%，规模不断突破创新高。

其中偏股基金规模增长最快，环比增长36.73%。

市场上一共153家公募公司，头部公司规模占市场总规模比重较大，二八分化现象严重，头部公司规模增长更快。

明星基金经理吸金效应显著。

主动权益基金：1）2020Q4，股票平均仓位为88.11%，较上季度上升0.98%。

2）投资于港股的比例有所提升，仍低配主板与科创板，超配创业板与中小企业板。

3）主要投资于食品饮料、医药生物、电子、电气设备和传媒这五大行业，集中度小幅下降。

4）第一重仓的股票依然为贵州茅台，其次为五粮液、腾讯控股、宁德时代和美的集团等。

前十大重仓股约占全部重仓股持股市值的26.69%，较上一季度进一步提升。

主动固收基金：1）四季度主动固收类基金的债券资产主要投向金融债、中期票据和企债。

2）杠杆率较上季度小幅提升。

3）前10大重仓债券全部为政策性银行发行的金融债；久期方面，整体平均久期为2.55年，较上季度有小幅提升。

固收+基金：1）四季度依然大比例配置了纯债，较上季度有所提升；股票资产的配置比例同样有所提升，可转债的占比有所下降。

2）行业配置上，在银行、非银金融、公用事业、综合和采掘行业的配比最大，除采掘行业外，其余四个行业的市值均有所提升。

3）前10大重仓股较三季度变动较大，仅贵州茅台、隆基股份、中国平安、五粮液和招商银行保持在前10，新增福斯特、药明康德、顺丰控股、扬农化工和海康威视。

FOF基金：2020Q4市场存续140只FOF基金，总规模853.07亿，其中普通FOF38只，养老FOF102只。

从持仓看，FOF持仓各类型基金中，纯债基金和偏股基金持仓规模占比最大。

具体看，在偏股基金中，工银瑞信文体产业基金受到21只基金的认可，在所有FOF持仓基金中排名第一；在固收基金中，易方达裕丰回报受16只基金认可。

QDII基金：2020Q4市场存续166只QDII基金，总规模1265.63亿，较上季度小幅上升。

从投资区域看，2020四季度QDII基金投资区域包括33个国家/地区，较上季度多1个国家，其中，QDII基金主要投资于中国香港和美国。

从投资行业看，主要投资于非日常生活消费品、信息技术、通讯技术等多个行业，行业集中度小幅上升。

风险提示：1）本报告基于2020年四季报数据进行的定量分析和定性分析，观点仅供参考；2）本报告分析的基金和股票均不涉及具体的投资建议；3）基金过往运作情况不预示未来表现。