安捷证券-全球TMT行业追踪系列：美股科技龙头2021年9月季报概览-211102

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近期各大美股科技巨头相继公布2021年三季度业绩，我们对Facebook、谷歌、苹果、亚马逊及Shopify本季财报表现进行简单汇总，并将持续关注以下影响全球互联网行业的重点趋势。

互联网广告巨头主要营收受到苹果ATT新政及宏观经济不同程度影响。

苹果于2021年4月27日正式发布iOS14.5,要求开发者上架App中必须使用ATT(AppTrackingTransparency)框架以保证用户隐私保护，用户进入App后需要手动选择是否同意App追踪用户数据及行为。

在全新的ATT政策下，广告平台对目标用户精准定位及广告投放效率的测算能力受到显著影响。

由于消费者端采用iOS14有一定滞后，2021年三季度，ATT新政影响在全球互联网广告行业的各个玩家的财报中首次充分体现：以分发精准推荐广告为主的社交平台Snap(SNAP.US)及Facebook(FB.US)均在各自财报中指出，数字广告的定位能力及衡量广告ROI能力受到ATT政策的显著影响，同时全球宏观经济影响导致广告主预算缩减，影响本季度广告业务表现；以搜索广告为主、拥有安卓系统的谷歌，搜索业务收入增长超预期，管理层认为ATT政策对YouTube的广告收入产生了温和的影响；服务大型品牌广告主及服务、数字商品广告为主的Twitter(TWTR.US)表示，本季度其广告需求并未受到全区供应链危机影响，且大型品牌广告主营销支出较稳定。

缺芯阴霾未散，影响全球科技设备供应链。

持续近一年的全球缺芯危机仍未能得到缓解。

根据美国投资机构SusquehannaFinancialGroup的数据显示，截至2021年10月，全球芯片订单平均交付时间由夏季的19周进一步恶化至22周；对于电源管理组件、用于汽车的微控制器等更加稀缺的芯片交付周期将更长。

本季度各芯片厂商、电子元件、消费电子及汽车等厂商在财报中均表达对缺芯危机的担忧。

台积电管理层预计直至2022年产能供应仍将十分紧张；英特尔整体营收不及预期，芯片短缺影响电脑发货量；管理层预计缺芯问题将持续至2023年；而苹果管理层表示2021年第四季度供应链短缺将影响超过60亿美元产品供应，主要由于芯片短缺。