华泰证券-汽车行业： 宝马iX3官降，竞争力增加-210201

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宝马iX3官方降价7万元，直面ModelY竞争宝马（BMWDF）官方1月底正式对外宣布，创新纯电动BMWiX3重装上阵，重新定价。

从1月28日起，BMWiX3领先型及创领型建议零售价从46.99万元及50.99万元调整为39.99万元及43.99万元，下调幅度分别达14.9%和13.7%。

此外，对官降前已购买iX3的客户，公司会根据发票金额和最新售价的差额进行等价值补偿。

我们认为，宝马iX3价格调整后，综合竞争力有望进一步提升。

宝马首款纯电动SUV，支持直流快速充电作为宝马首款纯电动SUV，iX3于2020年11月上市，长宽高474618911683mm，轴距2864mm。

宝马iX3采用了BMW第五代eDrive动力总成，单车带电量74kWh，NEDC续航里程为500km，百公里加速6.8s。

同时iX3还支持最高100kW的直流快充功能，45分钟即可将电池电量从0充至80%。

总体性能在同级别车型中具备较强竞争力。

搭载BMWPersonalCoPilot，智能互联功能丰富根据公司官网，iX3标配宝马最新自动驾驶辅助系统，拥有辅助驾驶、交通拥堵辅助、变道辅助、紧急停靠辅助、限速识别辅助等功能，还可以选配自动泊车辅助系统功能。

在智能互联方面，iX3的智能互联座舱配备了10.25英寸液晶数字仪表盘与12.3英寸高清触控显示屏，搭载BMWiDrive7.0人机交互系统，拥有手势控制、新界面触摸控制、热敏按键、自然语言识别、触摸控制旋钮等功能。

同时，iX3搭载智能手机交互系统，能够丰富行车体验。

此外，iX3能够实现数字钥匙和互联充电功能，可通过手机NFC解锁车辆，并提升电量利用效率。

几乎与燃油版本同价位，直面新势力竞争根据ThinkCar数据，iX3于2020年11和12月国内上险量数据分别为186辆和275辆。

实施官降后，iX3相较于宝马X3燃油版仅高出1.01万元，率先实现豪华品牌油电同价。

如果考虑到纯电动车型的购置税减免，以及限购城市的免费牌照，iX3相对宝马X3更具吸引力。

直接竞品车型奔驰（未上市）EQC和奥迪（未上市）e-tron起售价分别为49.98万元和69.28万元，续航里程也较短，iX3成为了性价比较高的选择。

同时，iX3大幅降价后，竞争力进一步提高，能够与特斯拉（TSLAUS）ModelY和蔚来（NIOUS）EC6等车型相抗衡，高端智能电动车细分市场竞争或加剧。

风险提示：经济增长不达预期影响汽车需求；疫情反复影响汽车销量；汽车产销量不达预期；公司利润率低于预期。