国信证券-医药行业2020年报及2021年一季报业绩前瞻：医药行业重点公司业绩前瞻，2020分化巨大，21Q1恢复良好-210225

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2020年报业绩预览：分化巨大，疫情受益公司业绩强劲受到新冠疫情的影响，医疗器械板块在2020年表现强势，基因测序、分子诊断、第三方检测服务等子领域多个个股业绩增速在100%以上。

CRO/CDMO行业景气度高，叠加海外订单的增加，业绩也高速增长。

＞100%：华大基因、鱼跃医疗、贝达药业、迪安诊断、泰格医药50%~100%：以岭药业、凯普生物、长春高新、药明康德2021年一季报业绩预览：低基数效应和恢复良好，普遍高增去年同期医院停诊影响了部分公司业绩，21Q1在低基数效应以及疫情后业务正常恢复的双重作用下，绝大多数公司业绩快速增长。

＞100%：康泰生物、迪安诊断、科伦药业、爱尔眼科、凯普生物、华大基因、迈克生物50%~100%：智飞生物、凯利泰、复星医药、佰仁医疗、凯莱英、丽珠集团风险提示：疫情持续扩散的风险，集采、医保谈判降价超预期的风险投资建议：关注调整充分、攻守兼备的二线股投资机会疫情考验下，上市公司之间产品、营销、服务、国际化能力急剧分化，优秀公司化危为机，综合竞争力跃上新台阶。

实力最强的医药核心龙头公司也迎来股价大幅上涨，目前估值处于高位。

当前时点，建议积极关注基本面良好，成长性确定、估值更具吸引力的二线优质公司：贝瑞基因、华大基因、迪安诊断、中国中药、金斯瑞生物科技、威高股份等。