华泰证券-银行业周报（第八周）-210228

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本周观点：制度改革持续，把握金融加配机会头部城商行刷新2020年上市银行净利润增速纪录，看好银行股加配机遇。

21年开门红表现较好，利率持续攀升，看好资产负债改善的戴维斯双击机遇。

证监会明确科创板交易制度改革方向，增量制度落地可期。

子行业观点1）银行：头部城商行刷新2020年上市银行净利润增速纪录，业绩修复逻辑继续明确。

配股再度启动，新一轮资本补充稳步推进。

继续推荐优质中小行，并重视顺周期环境下的大行机遇。

2）保险：2021年开门红表现较好，验证负债端改善逻辑。

10Y国债YTM持续攀升，为保险股估值提供支撑。

我们看好资产端向上弹性显著，负债端有望季度环比改善环境下的戴维斯双击机遇。

3）证券：证监会密集发声，明确将在评估后在全市场稳妥推进注册制，科创板T+0的推出则需要进一步开展研究准备，未来将持续推进扩大科创板融券券源、研究制定科创板做市商相关制度，增量制度可期。

重点公司及动态银行：推荐兴业银行、常熟银行、平安银行、青岛银行、宁波银行。

保险：推荐行业优秀龙头，中国太保、中国平安、中国人寿、新华保险。

证券：推荐中信证券、国泰君安、兴业证券、东吴证券，关注东方财富。

风险提示：经济下行持续时间超预期，资产质量恶化超预期。