华泰证券-金融行业周报（第九周）-210307

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本周观点：政策信号积极，加配优质金融优化存款利率监管，贷款利率提升释放积极信号，看好经济复苏+基本面修复+资金配置需求下的银行顺周期加配机遇。

寿险业务开门红，看好保险股戴维斯双击机遇。

政府报告明确稳步推进注册制，完善市场良性生态。

子行业观点1）银行：政府工作报告强调优化存款利率监管，银保监会释放贷款利率提升积极信号，预计21年息差有望企稳或小幅上行。

经济复苏+基本面修复+资金配置需求提升，看好顺周期下银行加配机遇。

推荐高成长性中小银行以及顺周期特征更显著的大行。

2）保险：银保监会披露1月行业数据，寿险业务开门红，规模成长稳健。

监管引导行业高质量发展，险企可通过产业链延展构筑差异化竞争优势。

我们看好保险股戴维斯双击机遇。

3）证券：政府报告明确稳步推进注册制改革，完善常态化退市机制，加强债券市场建设，明确2021年资本市场改革方向，资本市场良性生态逐渐完善。

重点公司及动态1）银行：推荐兴业银行、常熟银行、平安银行、青岛银行、工商银行、农业银行。

2）保险：推荐中国太保、中国平安、中国人寿、新华保险。

证券：推荐中信证券、国泰君安、兴业证券、东吴证券。

风险提示：经济下行持续时间超预期，资产质量恶化超预期。