华泰证券-医药健康行业周报（第九周）-210308

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本周观点：建议关注医药核心资产的超跌机会和一季报行情受益标的我们看好医药板块长期配置价值，关注优质核心资产的超跌机会和一季报业绩优异标的：1）受疫情影响外需提振，特色原料药价格全线提升，预计健友股份、司太立等受益；2）综合大型药企估值较低，核心政策逐步释放，有望估值重塑；3）赛道景气度高且净利润高增长标的，如长春高新、智飞生物及CXO龙头等；4）亮点业务逐步兑现公司，如三诺生物、华东医药等；5）疫情相关板块疫苗、IVD等机会。

上周医药生物指数下跌2.09%，跑输沪深300指数0.71pp。

其中机构重仓医药股回调较多。

子行业观点1）化学制剂/生物药：预期见底，综合大型龙头药企或迎估值修复；2）疫苗：当前国内已获批4款新冠疫苗，国家有望分步推进新冠疫苗的全民接种；3）医疗器械：国内疫情平息后高景气赛道龙头的强势恢复；4）CXO：全球订单和产能向中国转移，建议关注订单承接能力强的CXO龙头企业。

重点公司及动态国家卫健委高级别专家组组长钟南山表示，截至今年6月中国新冠疫苗接种率计划达到40%。

风险提示：药品和高耗降价风险；疫情出现反弹，防控力度加大。