华泰证券-医药健康行业周报（第十周）-210312

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本周观点：加配一二线龙头，交易一季报医药作为机构重仓短期回撤，但我们看好长期配置价值，建议加配一二线龙头、交易一季报：1）细分板块坚守高景气的创新药、CXO、消费医疗、疫苗等；2）个股风格上精选节后超跌、业绩驱动的一线龙头，加配年后超跌的二线龙头；3）生物科技公司相对优势边际趋缓，配置估值合理的综合大型药企；4）全球补库下中国特色原料药价格全线提升，关注原料药补涨机会。

建议关注长春高新、健帆生物、智飞生物、三诺生物、华东医药、健友股份、司太立等。

本周医药健康指数下跌4.04%，跑输沪深300指数1.83pp。

子行业观点1）化学制剂/生物药：预期见底，综合大型龙头药企或迎估值修复；2）疫苗：当前国内已获批4款新冠疫苗，国家有望分步推进新冠疫苗的全民接种；3）医疗器械：国内疫情平息后高景气赛道龙头的强势恢复；4）CXO：全球订单与产能向中国转移，建议关注订单承接能力强的CXO龙头企业。

重点公司及动态开拓药业普克鲁胺临床结果显示可降低重症COVID-19患者92%死亡风险。

风险提示：药品和高耗降价风险；疫情出现反弹，防控力度加大。