华泰证券-轻工制造行业周报（第十周）-210314

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本周观点：开年海外家具需求仍旺盛，1-2月家具出口金额同比高增69.6%海关总署数据显示，2021年1-2月我国家具及其零件出口金额同增69.6%至719.50亿元，累计增速创历史新高。

2021年1月美国家具销售额同比高增11.7%至113.48亿美元，3月11日1.9万亿美元纾困救助法案正式生效，料将进一步刺激居家消费，叠加美房地产市场仍处高景气、家居渠道库存仍处低位，我们认为2021上半年海外家具市场供需缺口仍存，我国家居出口产业链仍具韧性，建议关注外销业务占比较高的梦百合、永艺股份。

子行业观点1）地产交易回暖叠加家居消费需求回补，带动家居板块景气向上，海外需求延续向好，建议关注零售快速修复的家居龙头及出口型家居企业；2）造纸行业景气延续，白卡纸、文化纸价格坚挺，关注原料布局领先的龙头纸企投资机会；3）文化办公用品需求韧性凸显，阳光采购推进，重点推荐文具龙头企业。

重点公司及动态喜临门：2020年公司营收同比增长15.4%至56.23亿元，归母净利润同比下降17.6%至3.13亿元，扣非归母净利润同比增长18.4%至3.13亿元。

风险提示：疫情发展不确定性，下游需求不及预期。