五矿经易期货-股指期货周报-210322

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上周累计涨跌幅：上证指数-1.40%，创业板指-3.09%，沪深300-2.71%，上证50-3.32%，中证500-0.25%。

两市日均成交额7524亿，前一周为8673亿。

业盈利和宏观经济：2月BCI指数60.34，数值进一步扩大，意味着经济进一步复苏。

2月PMI继续在荣枯线上方；1-2月消费和投资数据继续上行；2月CPI保持低位，PPI明显上行，通胀预期抬头，但猪肉趋势性下降会式CPI上行趋缓。

2月M1下降7.3%至7.4%，主因春节效应，社融大超预期，意味着经济活动旺盛。

年报和一季报数据陆陆续续披露，大部分企业环比继续改善，好于宏观经济表现。

利率：中债十年期国债利率-2.22BP至3.2399%，隔夜Shibor利率+34.8BP至2.135%，流动性转紧。

3年期企业债（AA-级）与10年期国债的信用利差+2BP至3.32%。

流动性和风险偏好：①上周沪深港通净买入+87亿；②上周美股指数标普500指数-0.77%，恒生指数+0.87%，AH溢价-0.55%至133.36%；③上周重要股东二级市场净减持22亿，处于极低水平；④本周有282亿市值限售股解禁，处于极低水平；⑤证监会新发12家IPO，处于中等水平；⑥上周融资余额+15亿；⑦上周偏股型基金新成立份额306亿，处于中偏低水平。

总的来说，外资流入（+），减持较少（+），融资额几乎不变（平），IPO数量不变（平），解禁市值极少（+），基金发行减少（-），资金面总体中偏多。

估值：市盈率（TTM）：上证指数15.55，创业板指58.76，沪深300为15.44，上证50为13.47，中证500为26.56。

市净率（LF）：上证指数1.51，创业板指7.10，沪深300为1.68，上证50为1.47，中证500为2.01。