五矿经易期货-股指期货日报-210510

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早讯：大宗商品持续上涨,铜和铁矿石不断创新高；国新办将于5月11日介绍第七次全国人口普查主要数据结果；印度日增连续四天超40万例,全国超过一半的地方政府已经自行采取封城措施；特斯拉Model3上涨1000元人民币,这一调整也反映了成本波动的实际情况；美国4月新增非农就业只有预期的四分之一,通胀上升和减码宽松的担忧因此缓解；周五道指涨0.66%,纳指涨0.88%。

文字早评：周五沪指-0.65%，创指-3.46%，科创50-3.53%，上证50-1.26%，沪深300-1.29%，中证500-0.69%。

两市合计成交8839亿，较上一日+84亿。

宏观消息面：1.美联储购债持续进行，2年期美债收益率依旧维持低位，美元流动性宽裕。

2.中国3月M1增速降至7.1%，单月继续下降，M1增速大方向和股市走向一致。

3.近期逆回购持续零投放零回笼，隔夜Shibor利率在2%附近，处于中性状态。

4.近期10年期美债收益率趋稳，市场预期高点不超过2%，因此在2%以内不用过度考虑该因素。

5.3月份美联储议息会议决定保持利率不变，并淡化美债收益率上行的影响，继续保持宽松。

6.A股年报和一季报完成披露，营收增速两年复合较四季度继续增长，利润增速两年复合较四季度小幅回落，2021年经营现金流略好于2019年一季度。

7.美财长耶伦称为了防止经济过热，可能不得不考虑加息，但随后耶伦又表示通胀不会成为美国经济的一个问题，没有预测或建议加息。

美国4月非农不及预期，政策收紧预期再度延后，道指再创新高。

资金面：沪深港通+3.8亿；融资额+86.1亿。

央行逆回购净投放+0亿，3月LPR降息0个基点。

隔夜Shibor利率-28.5bp至1.494%。

3年期企业债AA-级别利率-1bp至6.39%，信用利差-2bp。

交易逻辑：目前国内宏观环境是复苏后段+货币政策中性，有通胀压力，在国内没有新的宽松政策出现前，市场料维持弱势震荡。

由于IC存在较大贴水，因此在震荡市仍可少量持有。

期指交易上，IC多单少量持有，逢高减仓，观望为主。