兴业研究-宏观一周：多出行、少消费的清明假期-210406

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本周焦点清明消费数据显示，疫情对文旅、电影等服务消费影响仍存。

清明期间，国内旅游出行人次达1.02亿人，旅游收入为271.7亿元，分别恢复至疫情前同期的94.5%和56.7%。

而2021年春节国内旅游出行人次与旅游收入分别恢复至疫情前同期的75.3%和58.6%。

可见，居民出行的意愿有所恢复，但人均旅游支出恢复较慢。

受假期提振，小长假期间电影票房录得8.21亿元，为历年清明假期最高值。

但是除小长假之外，电影票房持续低迷。

电影市场对假期的依赖度明显增强。

内需方面，需求放缓。

房市降速，3月调控政策逐步发力，30城商品房成交较2019年同期由2月的24.0%降至18.5%，但仍处高位；地市低迷，3月100城土地供应较2019年同期由-11.4%降至-33.5%；汽车销售放缓，3月前3周日均汽车销量，较之2019年同期由1-2月的4.8%降至2.1%。

外需方面，空间仍存。

3月新出口订单PMI升至51.2%，3月美国制造业PMI录得1983年以来的最高值64.7%；苏伊士运河短暂停摆，上周出口集装箱运价指数小升至1871.8。

3月CRB现货指数较2019年同期比值已升至18.9%，体现需求复苏预期，亦利好国内进口读数。

生产方面，继续回升。

本周半钢胎、全钢胎开工率继续升至74.2%和78.2%，高位上行。

江浙织机开工率继续升1.6pct至85.1%。

4月检修开启，PTA开工率降1.2pct至80.9%。

河北限产继续，高炉开工率降至59.9%。

工业品价格，整体上行。

拜登刺激计划加码，中东局势紧张，原油止跌环比0.4%；环保趋严，工业用电高增，动力煤价格环比大涨6.8%，钢厂限产持续，建材需求强劲，螺纹钢环比3.1%；消费品价格，维持弱势。

猪肉、蔬菜降3.7%、1.7%；过去两周油价高位调整下，汽油价格降1.2%。