广州期货-一周集萃：聚烯烃-210409

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截止4月9日收盘，LL2105收于8520/吨,环比下跌2.35%；PP2105收于8793元/吨，环比跌1.9%。

本周聚烯烃产业链小幅去库，PP出口窗口打开，4月2-3周达到出口高峰+内外盘检修高峰，库存压力缓解，社会库存去化拐点已现，4月产业链库存将持续去化。

4月份供应相对偏紧主要集中在进口端缩量及PP均聚料在欧洲及南美出口窗口打开，拉丝出口及粉料生产企业开工低位支撑盘面，且进口压力减少的状态在4-5月还会持续。

下游需求暂无明显改善，05合约临近交割，叠加05交割标的改成品牌交割，05合约易涨难跌。

09合约供需双弱，05合约上涨的重要驱动-德州炼厂停工在09合约上影响较小，且目前随着5-6月份内外盘结束检修+进口恢复+新产能投产预期，对09合约来说压力较大，目前估值状态下，偏空看待。

仅供参考。