五矿经易期货-股指期货周报-210412

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上周累计涨跌幅：上证指数-0.97%，创业板指-2.42%，沪深300-2.45%，上证50-2.84%，中证500+0.14%。

两市日均成交额7155亿，前一周为7138亿。

业盈利和宏观经济：3月BCI指数59.39，数值远高于50，意味着经济进一步复苏。

3月PMI继续在荣枯线上方；1-2月消费和投资数据继续上行；3月CPI保持低位，PPI明显上行，通胀预期抬头，但猪肉趋势性下降会使CPI上行趋缓。

2月M1下降7.3%至7.4%，主因春节效应，社融大超预期，意味着经济活动旺盛。

年报和一季报数据陆陆续续披露，大部分企业环比继续改善，好于宏观经济表现。

利率：中债十年期国债利率+2.13BP至3.2208%，隔夜Shibor利率+5BP至1.784%，流动性维持中性偏松。

3年期企业债（AA-级）与10年期国债的信用利差-0BP至3.25%。

流动性和风险偏好：①上周沪深港通净买入-53亿；②上周美股指数标普500指数+2.71%，恒生指数-0.83%，AH溢价+0.11%至133.14%；③上周重要股东二级市场净减持17.14亿，处于极低水平；④本周有435亿市值限售股解禁，处于较低水平；⑤证监会新发13家IPO，与上周相同；⑥上周融资余额+130亿；⑦上周偏股型基金新成立份额92亿，处于极低水平。

总的来说，外资流出（-），减持较少（+），融资额回补（平），IPO数量不变（平），解禁市值较少（平），基金发行较少（-），资金面总体偏空。

估值：市盈率（TTM）：上证指数15.30，创业板指60.19，沪深300为15.06，上证50为13.17，中证500为26.93。

市净率（LF）：上证指数1.50，创业板指7.39，沪深300为1.67，上证50为1.46，中证500为2.05。