平安证券-智能制造基金经理篇：权益基金专题八，大家一起找不同-210420

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我国当前正处于新一轮科技周期中，依照“硬件发展，带动软件革新需求，再到新技术应用推广，最终带动传统制造业转型升级”的顺序，不断推进。

智能制造主题覆盖面广，涉及领域主要包括机械设备、电力设备及新能源、计算机、通信、电子、汽车、有色金属、石油石化、基础化工、国防军工和家用电器等行业，因此，相关主题基金在业绩表现和持仓特点上，容易存在较大分化。

我们选取4位智能制造主题基金经理进行对比分析：1）汇丰晋信陆彬：看好新能源新技术和电动车两大赛道，成功把握光伏HJT技术和电动车投资机遇；敢于参与主题阶段投资，持股周期较长；持仓偏向中小市值公司，估值相对合理。

2）广发孙迪：2019年以来，先后踏准了电动车、光伏、顺周期三次板块切换节点，投资节奏把握较好；偏好中大市值公司，关注估值水平；持股周期不长，会根据估值水平对重仓股进行买入卖出调整，操作较为灵活。

3）宝盈李进：配置结构较为均衡，未曾押注某一板块；擅长自下而上精选个股，所选个股多为细分行业龙头，个股高成长、高ROE特征明显，愿意为高成长承担较高估值，且个股持有期较短。

4）交银施罗德刘鹏：偏好中型市值公司，重视估值保护；持股数量多，持股板块分散，持股周期较短；对个股定价能力强，往往能够在业绩拐点时做出买卖决定；交易纪律严明，达到预期收益时果断卖出。

风险提示：1）本报告是基于基金历史数据进行的客观分析，样本基金可能存在错漏导致结果偏差。

2）基金过往的情况不代表未来表现。

3）本报告涉及的基金不构成投资建议。