国信证券-通信行业周报2021年第04期：苹果发布AirTag，运营商业绩改善超预期-210425

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行业要闻追踪苹果发布AirTag，UWB技术应用加速。

苹果作为创新技术引领者，有望通过现象级产品推动UWB技术的推广应用，UWB技术产业化有望加速，产业链将全面受益，重点关注广和通、浩云科技等。

运营商业绩改善超预期，创新业务表现亮眼。

中国移动、中国联通公布21Q1财报，中国移动收入同比+9.5%，中国联通收入同比+11.4%，单季营收增速创下历史新高，归母净利润增速亦表现亮眼，创新业务是未来重要增长点。

IDC厂商20Y收入快速增长，21Y产能有望集中释放。

近期，国内主要IDC厂商年报相继披露，20年整体收入保持高速增长，21年迎来集中交付期，预期头部7家第三方IDC厂商21年新增机柜数有望超过13万架（20Y新增8万架）。

行业重点数据跟踪1）运营商数据：移动和联通公布3月用户数：移动用户合计净增538.2万户（其中：5G用户净增2290万户），宽带用户数净增加368.3万户；2）5G基站：截止21年2月，我国累积建成5G基站79.2万个，5G终端连接数达2.6亿；3）物联网终端：三大运营商蜂窝物联网终端用户达11.92亿户（较去年末+5615万户）；4）公有云规模：20年中国公有云市场规模达到193.8亿美元（同比+49.7%），为全球增速最高，华为云增速亮眼，份额提升至第二。

行情回顾近两周通信（申万）指数上涨0.50%，沪深300指数上涨3.79%，板块表现弱于大市，相对收益-3.29%，在申万一级行业中排名第18。

投资建议通信板块机构配置比例较低，市场关注度不高，寻找景气度提升板块以及个股投资机会：运营商板块景气度不减，趋势性变化频现，是全年投资主线，重点推荐港股运营商标的【中国移动】【中国电信】，A股重点推荐【中国联通】。

物联网行业快速发展，各产业链环节均不断成熟，投资空间巨大，板块性机会显著，重点推荐【移远通信】、【广和通】【拓邦股份】、【中颖电子】，重点关注新天科技、博通集成；数据中心存在结构性机会，围绕一线城市重点布局的头部企业长期投资价值大，重点推荐第三方IDC龙头【万国数据】，重点关注光环新网、宝信软件；云计算板块重点推荐金山云、亚信科技；光模块板块重点关注中际旭创、新易盛；持续推荐云办公标的【亿联网络】。

本月重点推荐组合为：亿联网络、移远通信、拓邦股份、视源股份、中国联通、宁水集团、中颖电子。

风险提示全球疫情加剧风险、5G投资建设不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。