财通证券-权益资产估值跟踪：医药生物领涨市场，创业板表现强劲-210426

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要点一上周市场表现强劲，医药生物行业估值领跑市场。

沪深300PE水平位于全区间（近十年）91.74%的分位点上，PB水平处于76.86%分位点水平。

创业板上周大涨7.58%，PE估值处于历史高位（82.64%分位点）；行业方面医药生物、食品饮料等行业表现较好；汽车、商业贸易等行业跌幅居前。

根据PE衡量，休闲服务、国防军工等行业处于绝对高位，而房地产、银行估值最低；农林牧渔、房地产、建筑装饰、通信、非银金融等行业相对估值较低，PE处于近十年20%分位数内。

要点二从PB-ROE分位数来看（图14原点为各轴均值），各行业估值分化明显，处于匹配线下端的行业居多，其中纺织服装、建筑装饰等行业的PB和ROE匹配度较好，而采掘、通信、传媒等行业的ROE较高且PB较低，具有相对低估值的优势；ROE分位数减PB分位数为正的行业依次为采掘、通信、传媒、有色金属、银行、商业贸易、非银金融、房地产、纺织服装。

要点三从PE-G分位数看（图16原点为各轴均值），除交通运输外的各行各业均处于匹配线下方，表示上周市场大多数行业被低估，具备增长潜力。

其中家用电器、食品饮料等行业PE和G匹配度较好；建筑装饰、交通运输等行业估值匹配度偏离较高；从下图看G分位数减PE分位数为负的行业仅有交通运输，其余所有行业均为正值。

风险提示：本报告数据均来源于公开数据，可能会因统计日期和口径的不同而有差异。