兴业证券-一季度主动偏股型基金仓位下调，继续增配港股，加仓银行、计算机、石油石化-210428

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一季度基金涨跌呈现分化：各类型基金净值在2021Q1涨跌呈现分化。

受市场影响，各类偏股型基金呈普遍下跌趋势。

以中位数来看，2021Q1表现最好的为国际（QDII）另类投资基金和国际（QDII）股票型基金，净值分别上涨7.37%和2.33%。

数量与规模齐增：截至2021年3月31日，全市场共有基金7586只，相较2020Q4增加5.70%，基金规模21.72万亿，相较2020Q4增加8.61%。

其中中长期纯债型基金数量占比最多，共1605只，占21.16%；货币市场型基金规模最大，共91083.77亿元，占41.94%；主动偏股型基金规模共计54967.47亿元，占25.31%。

2021Q1新发行基金771只，发行总份额10330.53亿份，新发基金中偏股混合型数量和份额占比均最高。

主动偏股型基金特征分析：仓位下调：主动偏股型基金一季度仓位中位数为86.53%，较2020Q4下调3.03%，处于2010年以来86.67%分位；重仓股呈现头部集中、整体分散的趋势：前10大重仓股持股市值占全部重仓股持股市值的27.45%，较2020Q4提高0.81%；披露重仓股中共涉及1532只股票，占全部上市公司股票数量的36.18%，数量占比较2020Q4提高3.02%；持仓分析：基金重仓股主要为主板股票、大盘股票，继续增配港股，2021Q1港股占比共计3078.73亿元，占全部持股市值的12.58%，较2020Q4提高3.68%；持股市值最高的前三大行业为食品饮料、医药、电子，相较2020Q4配置比例环比增加最多的三大行业为银行、计算机、石油石化，相对中证全指超配比例最高的三大行业为食品饮料、医药、消费者服务，主动配置比例增加最多的三大行业为银行、计算机、电子；个股分析：持股市值前五大个股分别为贵州茅台、腾讯控股、五粮液、海康威视、中国中免；增持市值最多的为腾讯控股，减持市值最多的为立讯精密，前10大增持个股中，有3只属于银行业。

风险提示：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。