兴业证券-VVT模型周度跟踪：5月建议仓位为何大幅提升？-210503

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投资要点在我们团队前期的报告《估值、波动率、趋势―三维视角下的股票仓位动态管理》中，我们重点从风险的角度出发，提出了VVT模型（Valuationvolatility-trendModel），结合估值、波动率与趋势来动态管理股票仓位。

根据最新的数据，截至2021年4月30日，VVT模型给出的建议配置仓位为81.5%，相比于上月末56.5%的仓位，提升了25.0%。

结合模型给出的结论，我们看好5月的股票市场表现。

历史上相似调仓情形下，大多数情况下随后3个月内股票指数呈上行趋势。

7次相似情景中有5次实现了正收益，3个月收益率均值达到10.8%。

后期我们将对VVT模型进行周度跟踪。

风险提示：结论基于历史数据，在市场环境转变时模型存在失效的风险。