兴业证券-投资宽角度：估值因子有效性提升，本周增强策略表现优秀-210509

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投资要点市场回顾：过去一周市场主要指数表现不佳。

沪深300指数下降2.49%，中证500指数下降0.64%，中证1000下降0.97%。

过去一周行业指数表现出现分化：其中煤炭(7.68%)、钢铁（7.63%)和有色金属（4.87%)等行业表现居前，消费者服务(-7.03%)、医药(-6.34%)和电子(-5.23%)等行业表现居后。

因子表现：1）、和上周相比，估值、分析师情绪因子有效性明显提升，其他因子相对表现不佳；2）、观察过去一年的因子表现：反转因子表现相对不佳，而分析师情绪、另类、估值、质量类别中的部分因子表现较为突出，具体包括最近年度的一致预期EPS过去60天的变化率、特异度、股息率、总资产同比增长率、ROE_TTM。

策略表现：沪深300、中证500增强策略年初至今表现较好，超额收益分别为2.95%，6.85%。

同时本周增强策略表现优秀，超额收益分别为0.94%、0.94%。

风险提示：本报告模型及结论全部基于对历史数据的分析，当市场环境变化时，存在模型失效风险。