广发期货-股指期货期权日报-210521

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【市场表现】昨日A股维持窄幅整理态势，再现大小指数分化，沪指午后一度上攻翻红；周期股连续回调，消费、金融股回暖。

上证指数收跌0.11%报3506.94点，深成指涨0.35%，创业板指涨0.93%，万得全A涨0.05%。

两市成交额8645.2亿元；北向资金实际净卖出15亿元。

截至周三（5月19日），A股融资融券余额为16924.02亿元，较前一交易日的16877.62亿元增加46.4亿元。

期指方面，昨日IF、IH期货合约小幅上涨，IC期货合约下跌；三大期货当月合约基差均走阔，IC主力合约升水幅度加大，合约成交量较前一日上升，提醒注意本周五为5月合约交割日。

期权方面，从T型报价来看，看涨期权成交集中在5100-5300点，持仓相对分散，看跌期权成交集中在5100-5200点，持仓集中在5000-5200点，沪深300指数在5000-5100点有支撑。

成交CPR为1.74，持仓CPR为1.49，看涨期权维持活跃。

HV30波动率14.75%，下降2.16%，历史波动率已经下降至较低的位置，远月期权合约波动率维持左偏形态，近月期权波动率维持常态，期权市场对近月的悲观情绪相对较弱。

【消息面】昨日A股维持窄幅整理态势，两市上涨家数1524家，涨停家数为61家，上涨数量较前一交易日下降，昨日赚钱效应偏差。

昨日A股窄幅调整，主要股指继续分化，昨日国常会再次“点名”大宗商品，提出部署做好保供稳价工作，但主导本轮大宗行情走高的要素依旧是供需错配，政策面来看，流动性企稳未收紧仅仅是推进因素，虽然预计海外疫情将在6月末迎来拐点，届时大宗出口国将迎来复苏，但未来一个月时间内仍不排除大宗存在继续上涨的可能，仍需重点关注美联储应对通胀走高的态度。

央行维持一年期、五年期LPR报价分别在3.85%、4.65%不变，已连续13个月保持不变，基于央行对大宗涨价的表态，LPR等政策利率有望保持稳定。

海外方面，美联储公布4月货币政策会议纪要，暗示未来几次会议上将讨论减码QE，此次是美联储首次表示可能会提前减少债券购买，目前来看，美联储仍以每月至少1200亿的速度购债，资产负债表也扩大至7.9万亿美元的水平，大幅超过疫情前水平，短期来看，美联储放出货币政策可能转向的信号将极大程度影响全球市场的走势。

数字货币市场近日行情起伏巨大，资金出逃流入黄金等防御性资产，显示出避险情绪严重，中国监管机构及时发声旨在维护群众利益。

【操作建议】昨日A股延续窄幅收整态势，大宗遭“二次点名”，美联储放出货币政策转向信号，全球市场与美联储一衣带水，投资者继续持有多IC空IH的头寸。