银河证券-A股策略周报：聚焦业绩预期，布局核心资产-210530

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本周市场表现：本周，市场情绪高涨，风险偏好上行，北向资金大幅净流入。

上证综指突破3600点。

反弹行情确立，未来，预计市场行情将会在反复震荡中持续上行。

市场情绪逐步高涨，上涨行情确立。

本周，市场持续上涨，打破横盘震荡趋势。

其中，上证50、沪深300、中证500周涨幅分别为5.10%、3.64%和2.15%。

同时，北上资金大幅流入，成交净买入468.14亿元。

分行业来看，非银金融、电子、食品饮料三大行业主力资金净流入最多，分别为135.64亿元、67.47亿元与51.38亿元；个股来看，主力资金净流入额排名靠前的个股均为各行业的龙头股。

核心资产由于其竞争力强、成长稳定、内生增长动力强等优良特性而倍受资金追捧。

随着全球流动性的缓步上涨、货币政策逐步趋于稳健、汇率升值、外资持续注入市场，核心资产将持续受到关注。

未来，我们持续看好核心资产。

中报预告不断披露，优质资产迅速获得抢筹。

截至5月28日，共有464家公司发布2021年中报预告，149家公司预告预增，占比32.11%。

其中，共有211家公司公布净利润预告。

在预告净利润大于5000万元的公司中，分行业来看，汽车（已披露9家）、纺织服装（6）、交通运输（7）、化工（19）、电子（14）行业净利润平均变动幅度（净利润同比增长下限与净利润同比增长上限的平均）最高，分别为2469.90%、1088.29%、662.89%、425.93%与394.11%；个股来看，净利润平均变动幅度较高的企业中，汽车、电子、化工行业企业最为集中，其中，双环传动净利润平均变动幅度为已披露中报预告公司中最高；惠伦晶体、多氟多、伊戈尔、赣锋锂业、藏格控股等企业平均利润变动幅度均超过400%。

净利润平均变动幅度排名靠前的企业绝大部分为行业龙头。

由于碳中和叠加疫情的影响，锂电池、电子行业量价提升，行业高度景气，预告中净利润平均变动幅度远超预期。

随着中报的不断披露，建议关注各行业中报预告弹性较高的核心资产。

配置建议：当前A股市场进入震荡反弹行情。

国内经济的演变是A股核心驱动，而非人民币汇率升值。

6月核心是业绩+中报，进入中报业绩的投资窗口。

重点布局中报预告弹性较高、偏向中大市值且盈利能力强的优质“核心资产”的长期投资机会。

建议关注：1)至今反弹幅度相对有限且盈利能力强的优质资产；2）看好钢铁、有色金属、煤炭、航运、出口等偏周期行业；3）持续看好疫苗板块的长期投资价值；4）受益于碳中和、碳达峰的行业，新能源汽车、光伏和供给收缩的资源品等。

风险提示：医美等赛道短期过热，政策调控风险。