西证国际-每日头条：南非奥密克戎毒株引发恐慌，全球市场大跌-211129

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投研要点：如市场有短期调整，不改变长期看法A股：对当前行情持谨慎的态度。

应警惕板块炒作过热的风险。

警惕前期涨幅过高、估值过高版块的回调风险。

尽管市场存在结构性风险和结构性机会，人民币依然存在升值压力，看好优质的人民币资产。

当前全球上游涨价对中下游企业带来压力，看好具备成本转嫁能力的行业及其龙头，如金融、能源、品牌消费等板块中的龙头公司。

但前期涨幅过大的板块短期存在调整的需要。

2020年7月以来货币政策从宽货币向宽信用转变，并注重精准导向。

2021年3月2日银保监会主席郭树清表述中“资产泡沫”、“贷款利率估计会回升”频现。

政策对防风险的重视有所加强。

港股：受互联网、教育板块监管加强影响，局部板块回调。

但随着产业政策的落地，港股整体风险可控。

美股：存在一定回调风险。

7月苹果、微软等美股巨头公布中报，并表达了对后续增速放缓的可能性。

议息会议上，尽管美联储重申宽松，但认为经济复苏已经取得部分进展，只是尚未达到“实质性进一步”改善的标准。

Taper释放信号又近一步。

2021年9月美国众议院民主党公布加税方案，拟将把企业最高税率从21%上调到26.5%，为近年来美国最大幅度的增税。

后续股价上涨动力或需业绩支撑。

需警惕前期涨幅过大、估值过高的公司有所回落。

行业分析：面板行业：长期看行业强者恒强，随着竞争格局的改善，龙头话语权逐步凸显。

行业处于产业链中游，从日韩台发展历史看，面板行业最终都会向上游半导体行业挺进。

LED产业链：行业前景良好，处在经济顺周期的阶段。

下游包括显示、背光、照明等领域，应用广泛，空间广阔，部分下游细分行业具备较好的成长性。

玻璃产业链：玻璃行业近期涨价放缓，长期逻辑不变。

光伏玻璃受益于需求回升和单面向双面玻璃渗透率提升的过程中，依然处在量价齐声的基本面回升中，预计下半年表现良好。

普通玻璃需求端70%来自地产，20%来自汽车，过去两年地产的新开工面积增速快于竣工面积增速，预计后续竣工面积增速会回升，支撑普通玻璃需求。

新能源汽车板块：2021年1-9月全球新能源车销量396万台，增速140%。

2021年1-9月我国新能源车销量215.7万辆，增速185.3%。

尽管短期存在缺芯、供应链阻碍等问题，但行业需求依然较为旺盛。

未来两年国内新能源汽车政策预期较为平稳。

关键资讯：10月全国规模以上工业企业利润同比增24.6%，前值增16.3%。

1-10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额71649.9亿元，同比增42.2%，比2019年1-10月份增43.2%，两年平均增19.7%。

央行回应收款条码管理：使用“码牌”或者打印封装的二维码的商户，需要向收款服务机构（如微信、支付宝等）申请转为商用收款码，但消费者日常支付体验和感受不会受到影响。

在南非等国发现奥密克戎毒株已经引起全球高度警惕。

同时也给全球金融市场带来恐慌，欧美股市及大宗商品等全线暴跌。

截至目前，9个国家和地区报告发现了该新型变异毒株，已有约20个国家和地区政府陆续发布或准备出台针对南部非洲国家航班和旅客的入境限制措施。

世界卫生组织非洲区域办事处28日表示，各国应在科学和《国际卫生条例（2005）》的基础上实施旅行限制等新冠疫情防控措施。

当地时间11月28日，南非总统拉马福萨就新型新冠病毒变异株发表电视讲话，宣布南非仍将保持一级封禁等级不变。

同时，他再次呼吁南非民众积极接种疫苗。

百欧恩泰和辉瑞称，已经启动mRNA新冠疫苗对omicron变异株的有效性进行评估，最晚两周内出结果。

莫德纳宣布针对B.1.1.529(Omicron)变体的解决战略。

欧洲央行行长拉加德：通胀飙升是暂时现象；欧元区现在对可能出现的新一波新冠病毒感染或奥密克戎变异株做好了更完备的准备。

日本10月零售销售同比增0.9%，预期增1.1%，前值降0.6%；环比增1.1%，预期增1%，前值增2.7%；大型零售商销售同比增0.9%，预期增0.8%，前值降1.3%。

风险提示：以上投研要点、行业分析是基于我们研究团队的视野范围及可靠资料来源而拟备。

并非在掌握全部市场信息下做出的理解。

市场可能会出现超过预期的因素及投资机会。

同时旧数据亦可能不时被供应方修订。

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