广州期货-一周集萃-畜禽养殖：生猪现货抗跌带动期价反弹-230827

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（以下内容从广州期货《一周集萃-畜禽养殖：生猪现货抗跌带动期价反弹》研报附件原文摘录）
　　摘要: 　　行情回顾 　　现货相对抗跌，维持在17元一线，期价则持续反弹，除近月即9月合约外，近强远弱分化较为明显，带动基差整体走弱。 　　逻辑观点 　　在前期报告中我们指出，在前期报告中我们指出，3月以来现货表现不及我们之前预期，问题出在供应量，在供应去化的过程中市场会关注两个方面的机会，其一是去产能带来的周期见底机会，其二是去库存带来的阶段性反弹机会； 　　随着生猪期现货的反弹，市场首先需要评估其上涨性质，考虑到各机构预计的能繁母猪下降幅度缓慢，且仔猪养殖亏损持续时间较短，近期生猪期现货反弹反而不利于产能去化，因此我们更倾向于后者，即去库存带来的阶段性反弹； 　　在这种情况下，市场或更多转向关注阶段性反弹的高度，近期现货抗跌带动期价反弹，或主要源于接下来需求改善的预期，这需要跟踪接下来的现货价格走势能否达到市场预期。 　　行情展望 　　维持谨慎看多观点。 　　操作建议 　　建议投资者持有前期多单。 　　风险因素 　　国家调控政策等。