广州期货-一周集萃-畜禽养殖：端午节期间现货表现弱势-230625

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（以下内容从广州期货《一周集萃-畜禽养殖：端午节期间现货表现弱势》研报附件原文摘录）
　　行情回顾 　　现货延续跌势，端午节期间再度下跌至14元左右；期价表现为近弱远强分化，年前合约下跌，年后合约小幅收涨，期价整体表现强于现货，基差有小幅走弱。 　　逻辑观点 　　3月以来现货低迷使得生猪养殖行业持续处于亏损状态，一方面导致市场消化前期供应，这体现在生猪出栏体重和宰后均重的持续下滑上；另一方面导致行业产能逐步去化，自6月以来仔猪价格持续大幅下跌，或表明产能去化有望加速； 　　在这种情况下，生猪市场等待两个方面的交易机会，就短期而言，更多关注阶段性反弹机会，这主要源于去年四季度以来生猪价格下跌和春季前后非瘟疫情导致的仔猪供应下滑，对应后期生猪供应有望阶段性下滑；就中期而言，更多等待周期见底，这需要留意产能去化进度； 　　纵观年后以来，期价持续表现为近弱远强分化运行，可以理解为，现货持续低迷市场下，各个合约逐步挤出期价升水的过程，但考虑到成本和收储等因素，各合约下方空间亦存在一定支撑。 　　行情展望 　　观点转为中性。 　　操作建议 　　建议投资者以观望为宜。 　　风险因素 　　国家调控政策等。