广州期货-一周集萃-玉米与淀粉：外盘产区天气带来上涨驱动-230618

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（以下内容从广州期货《一周集萃-玉米与淀粉：外盘产区天气带来上涨驱动》研报附件原文摘录）
　　行情回顾 　　国内玉米与淀粉现货稳中偏强，玉米和淀粉期价受外盘天气炒作带动大幅上涨，多数合约创出反弹以来新高，并突破60天均线，表现强于现货，带动基差整体走弱。 　　逻辑观点 　　对于玉米而言，在前期报告中，我们建议关注两个方面的上涨驱动，近期期价上涨更多源于前者，因美玉米产区天气干旱，导致美玉米优良率下滑，市场对美玉米产量前景产生担忧，这一方面需要继续跟踪。此外，后者即旧作被动补库存同样需要留意，因当前下游需求企业如饲料养殖企业与华北深加工企业原料库存偏低，而产销区倒挂大概率带动渠道库存去化； 　　对于淀粉而言，近期淀粉-玉米价差变动不大，近月甚至有显著收窄，这主要源于两个方面，其一是供需端，行业库存绝对值处于高位，且近期去化放缓；其二是副产品价格，因美豆产区天气炒作有望带动豆粕期现货，继而推高副产品价格。但与此同时，淀粉基差和原料成本（华北-东北玉米价差）依然支持价差继续走扩。 　　行情展望 　　维持谨慎看多观点。 　　操作建议 　　建议谨慎投资者继续持有价差走扩套利，激进投资者持有玉米/淀粉单边多单。 　　风险因素 　　俄乌冲突走向、新作产区天气等。