广州期货-一周集萃-沪铝：铝价上方压力位附近运行，可逢高沽空-230611

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（以下内容从广州期货《一周集萃-沪铝：铝价上方压力位附近运行，可逢高沽空》研报附件原文摘录）
　　行情回顾 　　截至6月9日收盘，沪铝主力2307合约收盘为18,425元/吨,周环比下跌0.3%，长江有色A00铝锭现货价格18,650元/吨，周环比上涨0.48%，现货升水225元/吨。 　　逻辑观点 　　宏观面：海内外宏观情绪走缓但仍有压力。美债上限协议达成，市场流动性预期收紧，联储6月加息态度摇摆，持续关注下周美国CPI数据公布，欧元区CPI表现不及预期，海外经济衰退风险仍存。国内乐观需求被修正后整体情绪阶段性低点再度反弹，目前是弱现实与强理想的政策博弈期，宏观情绪多变。 　　基本面：供应偏强，需求走弱。电解铝运行产能持续小幅上修，表观供需未出现明显矛盾，西南地区逐步复产但节奏受天气影响整体拖慢，电解铝成本支撑持续下行刺激冶炼利润走增，电解铝生产企业积极性仍存，铝水比例维持高位，铝棒加工费下行，铝棒产量周度环比小幅下行，多家冶炼厂表示已有亏损，铝棒库存拐入累库，铸锭偏少，国内库存持续去库。进入6月后铝市消费步入淡季，下游需求及企业开工率预期走弱。整体来看，铝市供应偏强，需求走弱。 　　行情展望及投资建议 　　宏观情绪多变，基本面延续供偏强、需向弱格局，目前价格在18500上方压力位置运行，短期因库存快速去库价格仍有支撑，实际上方空间有限，建议可逢高布空。 　　风险提示： 　　美联储加息；国内政策预期；云南复产；铸锭库存低；