广州期货-一周集萃-沪铅：供过于求预期收缩，铅价延续区间震荡-230611

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（以下内容从广州期货《一周集萃-沪铅：供过于求预期收缩，铅价延续区间震荡》研报附件原文摘录）
　　行情回顾 　　截至6月9日收盘，沪铅主力2307合约收盘为15,230元/吨,周环比下跌0.76%。上海有色1#铅锭现货价格15,000元/吨，周度环比上涨0.67%，现货贴水170元/吨，周内价格震荡偏弱运行。 　　逻辑观点 　　宏观面：海内外宏观情绪走缓但仍有压力。美债上限协议达成，市场流动性预期收紧，联储6月加息态度摇摆，持续关注下周美国CPI数据公布，欧元区CPI表现不及预期，海外经济衰退风险仍存。国内乐观需求被修正后整体情绪阶段性低点再度反弹，目前是弱现实与强理想的政策博弈期，宏观情绪多变。 　　基本面：供应增量预期收缩，需求淡季影响延续。最近国内铅精矿加工费持稳，铅精矿加工费维持稳定，5月国内电解铅产量环比走弱，6月原生铅和再生铅产量均有下滑预期，江苏、内蒙传除受铅价偏弱影响可能小幅减产，供应压力走松，冶炼利润仍处于低位水平。需求在淡季之下，铅蓄电池成品库存偏高，企业开工率下滑。市场情绪受宏观情绪及供应走紧影响，铅价止跌反弹，淡季消费仍有累库预期限制铅价上方想象空间。 　　行情展望及投资建议 　　铅市基本面格局未明显变化，铅价宽幅震荡为主，波动区间15000-15500。 　　风险提示 　　海内外宏观；厂家检修；消费淡季；