联合资信-2023年1－4月工业企业效益点评：工业企业利润同比下降，哪些行业值得关注？-230609

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（以下内容从联合资信《2023年1－4月工业企业效益点评：工业企业利润同比下降，哪些行业值得关注？》研报附件原文摘录）
　　国家统计局近日公布的数据显示，2023年1－4月，全国规模以上工业企业实现营业收入41.07万亿元，同比增长0.5%；实现利润总额20328.8亿元，同比下降20.6%。除去2020年特殊年份，上述数据仍处近年低位。在上年同期基数较低、今年以来经济有所复苏的背景下，出现这样远低于市场预期的数据表现，意味着我国工业运行的内在动力仍需加强、经营环境仍待优化。进一步分析各行业情况，增收不增利以及收入利润同步下降的行业，可能面临更大的经营压力，建议关注其经营及信用风险。 　　一、增收不增利行业需要关注 　　2023年1－4月，在41个工业行业中，有20个行业的营收同比实现正增长，行业数量占比基本达到50%。其中，12个行业的营收与利润同步增长，占比29%。具体看，金属制品、机械和设备修理业，电气机械和器材制造业，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业，仪器仪表制造业，电力、热力生产和供应业，通用设备制造业，酒、饮料和精制茶制造业等行业利润总额同比增速较高，表现尤为突出。这些行业主要为装备制造类及公用事业类处于中下游的行业，营业成本总体上均有一定程度上升，但是在需求恢复，价格稳定的情况下，保持了营收利润双增长的较良好态势。 　　增收不增利行业需要关注。1－4月累计数据看，增收不增利的行业共8个，占比行业总数的19.5%。其中，利润总额降幅较大的有开采专业及辅助性活动行业（-50%），农副食品加工业（-36.3%），石油、煤炭及其他燃料加工业（-87.9%），废弃资源综合利用业（-62.5%），有色金属冶炼和压延加工业（-55.1%）。除了农副食品加工业和食品制造业之外，这些行业处于上游的居多。上述行业营业成本增长并不显著，其中，开采专业及辅助性活动业营业成本同比增速最高，为16.2%，其余绝大部分同比增长皆在10%以下，可见造成这些行业营收增长而利润下降的主要原因并不在成本端，而更多可能是在需求疲弱导致的出厂价格的下降所致。