广州期货-一周集萃-畜禽养殖：生猪现货持续低位震荡-230514

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（以下内容从广州期货《一周集萃-畜禽养殖：生猪现货持续低位震荡》研报附件原文摘录）
　　行情回顾 　　现货延续低位震荡态势，各地区涨跌互现，但全国均价变动不大；期价延续跌势，带动基差整体小幅走强。 　　逻辑观点 　　3月以来现货表现不及我们之前预期，问题出在供应量，除了节后疫情对供应的阶段性影响之外，还集中在两个方面，其一是春节前堆积的供应量，其二是节前仔猪带来的生猪出栏量； 　　对于需求层面，考虑到生猪餐饮食堂消费占比较大，随着新冠疫情防控政策的放开，社会流动性提高，消费有望恢复至常年水平，宏观经济数据如餐饮收入同比数据可加以验证； 　　近期猪价延续低位震荡，期价持续下跌来修复基差，期价升水持续下降，表明市场预期趋于弱化。但考虑到春节后生猪供应持续去化，4月中生猪现货价格有二次探底迹象，至少表明下方空间受限，且有迹象表明需求有所改善，在加上春节前后疫情和养殖利润状况或影响接下来的供应。在这种情况下，我们倾向于认为生猪供应压力释放或临近尾声，后期或逐步震荡回升。 　　行情展望 　　维持谨慎看多。 　　操作建议 　　建议投资者暂以观望为宜，后期择机入场。 　　风险因素 　　国家调控政策等。