广州期货-一周集萃~国债期货-210614

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摘要：陆家嘴论坛中国央行再次强调政策稳定信号，而公开市场百亿操作已持续73日依旧稳如泰山，在连续第19日对冲当日到期的同时，本周也实现了连续第三周完全对冲到期。

目前看金融稳定仍在政策目标中享有较高权重，预计货币政策总量调整必要性不大，结构性定向政策料仍是主要工具，而适度熨平阶段性资金波动亦难缺席。

6月半年末时点资金虽挑战重重，综合目前的政策信号来看，料央行坚持实施正常的货币政策维稳同时，亦将根据不同时点相机抉择，灵活操作逆回购及中期借贷便利（MLF），保持资金利率围绕政策利率上下波动不远离。

债市本周整体震荡偏弱。

周初由于资金收敛，债市出现调整，尤其短端弱势明显；虽然后续流动性改善又提供部分支撑，不过在周五30年国债招标结果意外高于二级的拖累下，市场情绪承压，现券和期货再度双双走软。

而市场对本周公布的通胀和信贷数据均反应不大。

关注下周中期借贷便利（MLF）操作情绪及最新工业投资等基本面数据影响。