东莞证券-债券型基金周报:债市整体上行，非纯债债基指数有所回调-230428

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（以下内容从东莞证券《债券型基金周报:债市整体上行，非纯债债基指数有所回调》研报附件原文摘录）
　　一、债券市场表现 　　截至2023年4月27日，中证全债指数收于228.81，相较于上周四上涨0.24%；中证国债指数收于215.73，较上周四上涨0.35%；中证信用债指数收于194.75，较上周四上涨0.14%。中证转债指数本周五收于408.52，较上周五上涨0.76%。从中证非纯债债券型基金指数来看，本周四收于2070.75，较上周四下跌0.44%。 　　二、纯债基金业绩表现 　　选取截至2023年4月27日成立时间满一年、基金规模大于0.5亿元的初始基金作为统计样本。短期纯债型基金本周回报均值0.09%，中长期纯债型基金本周回报均值为0.13%，本周业绩排名前5的短债纯债型基金和中长期纯债型基金如下： 　　三、非纯债基金业绩表现 　　选取截至2023年4月27日成立时间满一年、基金规模大于0.5亿元的初始基金作为统计样本。一级混合债券型基金本周回报均值0.14%，二级混合债券型基金本周回报均值为-0.12%，偏债混合型基金本周回报均值为-0.21%，本周业绩排名前5的一级混合债券型基金、二级混合债券型基金及偏债混合型基金如下： 　　四、部分基金经理年报债市观点 　　国金惠盈纯债A(006549.OF)基金2023年一季度报告：展望二季度债市，当前经济基本面修复最快的时期已过，二季度环比增速或将放缓，对债市构成利好，但资金面、股债跷跷板等因素或引发市场波动。从资金面看，今年一季度信贷投放节奏较快，但市场自发性的信用扩张需求并不强，二季度信贷投放节奏趋缓、资金利率回落仍有望推动中短端利率回落，预计收益率曲线将逐步陡峭化，中短端利率债积极把握市场调整带来的交易性机会。在中短端利率修复同时，长端利率债受基本面动能偏弱的利好支撑，预计将跟随中短端缓步下行，建议逢调整时渐渐布局。信用债策略方面，信用债供给端仍然偏弱，“资产荒”情况可能再现，配置力量推动下中高等级信用债的票息策略适合继续维持，久期可适度拉长，但弱资质或流动性较差的信用债需保持谨慎。 　　交银稳固收益A（519726.OF）基金2023年一季度报告：展望2023年二季度，短期经济疫后修复趋势比较明确，但持续性和空间仍需继续观察。经济结构隐忧在于就业仍然偏弱，中长期消费和地产的复苏空间存在挑战，往后看二季度经济有望延续改善，但斜率可能有所放缓。年初，欧美经济韧性对我国外需的提振相对有限，后续海外经济放缓仍是大概率事件，叠加2022年高基数，预计2023年上半年出口同比增速维持小幅负增长，全年出口仍有较大压力。考虑国内产业链优势，中国整体出口增速的降幅可能不及全球贸易总额的降幅，中国占全球出口的份额有望保持平稳，但净出口对经济的贡献回落较为确定，稳增长将主要依靠消费和投资两大内需。2022年以来，制造业投资在政策驱动下，承担起逆周期调节的作用，在再贷款等政策定向支持下，制造业投资中枢有望基本维持。结构性的地产销售回暖无法带动全面性的投资回暖。结合当前实际情况，预计2023年地产投资大概率从“探底”转向“筑底”，政策传导需要时间。 　　【风险提示】 　　（1）报告数据均来自于历史公开数据整理分析，债券型基金周报观点并不能保证对未来的适用性。（2）市场环境、行业结构、基金公司、基金经理等方面变化等因素皆可能使得模型失效。（3）基金的过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来。（4）对文中的基金特征的描述并不构成买卖建议。市场有风险，投资需谨慎。