广州期货-一周集萃-玉米与淀粉：价差有所反弹-230409

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（以下内容从广州期货《一周集萃-玉米与淀粉：价差有所反弹》研报附件原文摘录）
　　淀粉-玉米价差走扩 　　摘要: 　　行情回顾 　　国内玉米现货整体分化运行，其中华北产区受小麦止跌带动小幅反弹，东北产区和南北方港口整体继续弱势下跌，期价延续震荡态势，淀粉相对强于玉米，价差有所走扩。 　　逻辑观点 　　对于玉米而言，近期市场关注的核心是国产玉米的性价比优势，通过比较可以看出，目前玉米期价贴近产区和北方港口平仓价，这是短期支撑所在，但显著高于玉米进口成本和国内小麦和陈化水稻，依然不具备性价比优势，因此，我们延续谨慎看空观点，接下来需要重点关注进口玉米与国内小麦价格的变动； 　　对于淀粉而言，本周淀粉-玉米价差有所走扩，主要源于两个方面的原因，其一是现货生产延续亏损状态，带动行业开机率持续小幅下滑；其二是华北小麦止跌企稳，带动华北-东北玉米价差走强。但原料端的风险依然存在，且当前行业库存表明供需依然宽松，在淀粉基差走弱、盘面生产利润改善的情况下，后期价差或仍有反复。 　　行情展望 　　维持谨慎看空，待玉米期价跌出性价比之后转为谨慎看多。 　　操作建议 　　建议持有玉米空单（如有的话），淀粉-玉米价差套利可考虑继续持有。 　　风险因素 　　俄乌冲突走向、疫情与运输物流。