湘财证券-银行业双周报：降准呵护银行资金环境，行业公司治理行动取得成效-230328

文本预览：

《湘财证券-银行业双周报：降准呵护银行资金环境，行业公司治理行动取得成效-230328（9页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《湘财证券-银行业双周报：降准呵护银行资金环境，行业公司治理行动取得成效-230328（9页）.pdf（9页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从湘财证券《银行业双周报：降准呵护银行资金环境，行业公司治理行动取得成效》研报附件原文摘录）
　　核心要点： 　　市场回顾：近两周银行指数上涨0.41%，板块继续震荡 　　近两周（2022.03.13-2023.03.24）银行(申万)上涨0.41%，落后沪深300指数1.1个百分点。大型银行表现居前，农商行表现居后。 　　资金市场：短期资金利率先涨后落，存单利率略有下行 　　近两周央行公开市场操作净投放8640亿元，短期资金利率先涨后落。存单利率略有下行。月初至3月24日净融资额为-157亿元，银行市场资金需求较低，或与今年以来存款保持较快增长有关。 　　行业动态：行业公司治理三年行动取得明显成效；存款准备金率全面下调0.25%，呵护银行资金环境 　　据银保监会消息，2020年至2022年银保监会深入开展银行业保险业健全公司治理三年行动，取得明显成效。三年来，已清退违法违规股东3600多个，转出违规股权270亿股。银保监会先后两次对1800家银行保险机构开展公司治理全面评估，前期评估发现问题整改率已达到83.7%。我国监管部门对银行业金融机构的监督管理不断强化，监管规则日益完善。公司治理问题可能引发外部控制和关联交易等潜在风险，改进公司治理是防范风险的治本之策。严监管环境下，银行业机构风险管理更加规范化，有利于约束治理层不当激励和行为，减少风险事件发生的可能性。 　　中国人民银行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点。此次降准位于信贷“开门红”期间，时机合理，且0.25个百分点的降准幅度延续2022年来的操作方式，未超预期。今年前两个月人民币贷款新增6.71万亿，同比多增1.50万亿，信贷增长派生了高额存款，前两月人民币存款新增9.68万亿，同比多增3.31万亿，存款持续高增长消耗了超额储备，及时降准有利于保持银行体系流动性合理充裕。本次降准前，短期资金利率持续运行在政策利率上方，大中型同业存单利率上升至2022年年初相当水平，相比于2022年利率低点提高了70bp以上，资金相对趋紧。降准后，同业存单利率有所回落，为银行信贷投放提供了资金支持。 　　投资建议 　　近期房地产融资政策转宽，商品房需求端宽松政策加码，预计房地产资产风险趋于收敛。未来经济复苏将有助于改善信贷需求，优化信贷结构，二季度起息差降幅或缩窄。建议关注银行股估值修复两大主线：一是区域行业绩具有韧性，有望率先受益于银行基本面改善，经营表现或将领先同业；二是随着楼市风险趋于收敛，股份制银行估值有望继续修复。维持行业“增持”评级。 　　风险提示 　　经济增长不及预期；行业信用风险释放；政策落实不及预期。