广州期货-一周集萃-工业硅：云南大幅停炉，市场或将阶段性止跌企稳-230326

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（以下内容从广州期货《一周集萃-工业硅：云南大幅停炉，市场或将阶段性止跌企稳》研报附件原文摘录）
　　行情回顾：截至3月24日，主力合约Si2308收盘价为15895元/吨，周环比下跌225元/吨（-1.4%），月环比下跌1740元/吨（-9.9%）。本周盘面继续呈下行走势，但整体跌幅已有所放缓，主要为下游有机硅、铝合金行情仍旧弱势，对工业硅需求乏力，导致枯水期较难去库，市场整体继续承压下行。 　　逻辑观点：第一，西南地区大幅停炉，短期市场供应或有边际减少。近期市场大幅下行，而西南地区仍处于枯水期高电价，当下已跌破多数生产工厂成本线，已迫于成本压力出现减停产情况，原有计划于3-4月份进行复产计划的工厂，也暂时观望，推迟复产计划。据百川盈孚统计，本周西南地区大幅停炉20台，截止3月24日，云南开炉率降低至28.7%、四川开炉率降低至22.1%，因此短期市场供应或将边际减少；第二，国内下游消费暂无改善，出口市场仍旧走弱。当前国内市场有机硅、铝合金市场消费仍旧较弱，以刚需采购为主，而多晶硅需求较为稳定，国内消费无明显改善。而出口海外市场继续走弱，受日韩、欧美国家汽车、房地产等终端消费下滑，加之地区局部冲突等方面影响，海外用户需求收缩且降低原料库存储备。根海关总署统计，1-2月工业硅出口量在9.92万吨，同比减少7.14%。 　　行情展望：下游需求整体无改善，在西南供应整体减少背景下，预计市场或将阶段性止跌企稳 　　操作建议：短期谨慎追空，等待反弹再把握做空机会 　　风险提示：丰水期推迟、多晶硅投产进度