国金证券-将新比新系列报告：IPO排队情况盘点，次新股精选组合超额显著-230306

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（以下内容从国金证券《将新比新系列报告：IPO排队情况盘点，次新股精选组合超额显著》研报附件原文摘录）
　　全面注册制正式实施， IPO 排队情况盘点 　　全面注册制已于 2023 年 2 月 17 日正式开始实施。 截至 2023 年 3 月 3 日，已有 233 只主板股票平移申报。目前核准制下待上市主板新股剩余 12 只，上交所和深交所分别为 8 只、 4 只。主板注册制 233 只排队的新股中，已有 6 只新股待上会、 1 只新股处于已问询状态。 从目前排队情况来看，库存的核准制主板新股，以及目前待上会的主板新股短期内有望上市。 　　截至 2023 年 3 月 3 日，通过已问询环节的创业板及科创板新股共计 237 只，其中包括 173 只创业板新股， 64 只科创板新股。已发行或正在发行的创业板及科创板股票共计 7 只，预计短期内有望上市。 　　网下打新收益跟踪及新股市场回顾 　　2023 年 2 月份网下打新收益环比上升。以 2 亿规模账户为例， 2023 年 2 月份 A、 B、 C 三类账户全市场网下打新收益率分别为 0.23%、 0.20%、 0.17%， 本月打新收益环比上升， 高于去年同期水平。 　　2023 年 2 月科创板、创业板、主板打新收益基本持平。2023 年 2 月， 2 亿规模 A 类账户，科创板打新收益率为 0.08%，创业板打新收益率为 0.08%，主板打新收益率为 0.07%。 　　2 月份新股上市数量及发行规模环比上升。 截至 2023 年 2 月 28 日,本月共 13 只新股上市（仅统计采用了网下询价方式发行的新股）， 募资总规模为 226.01 亿元，募资总额较 1 月份环比上升 253.82%，较去年同期上涨 14.09%。 13 只新股中，包含 5 只创业板新股、 3 只科创板新股、 5 只主板新股。 　　本月无新股破发。从平均水平来看， 2023 年 2 月份创业板新股上市首日平均上涨 51.02%， 超过 1 月份（23.51%） 　　1 倍之多；科创板新股首日平均上涨 102.14%，远超过 1 月份平均涨幅（67.80%），已连续两个月上涨；主板新股开板日平均涨幅为 84.64%，较 1 月份（78.81%） 提高。 2 月份上市的 13 只新股中， 未有新股出现破发。 　　从网下超额认购倍数及初步询价配售对象家数两个维度来看， 2 月份科创板网下打新热度上升。 　　2023 年 2 月份， 创业板 A 类账户及科创板网下打新的配售比例有所下降， 创业板 A、 B、 C 三类账户 2 月份网下平均配售比例分别为 0.046%、 0.044%、 0.035%。科创板 A、 B、 C 三类账户 2 月份网下平均配售比例分别为 0.044%、0.040%、 0.033%。 2 月份主板网下打新， A、 B、 C 三类账户平均配售比例分别为： 0.039%、 0.025%、 0.017%。2 月， 创业板新股平均报价入围率环比上升，科创板新股平均报价入围率环比下降， 平均报价入围率分别为 75.96%、69.12%。 　　次新股精选组合业绩跟踪与最新持仓 　　2023 年次新股精选组合大幅跑赢沪深 300 指数。 2023 年 2 月份，次新股精选组合净值上涨 2.87%，而同期沪深 300 指数下跌 2.10%，中证 1000 指数上涨 2.21%。 2023 年 1-2 月，次新股精选组合相对于沪深 300 和中证 1000 的超额收益率分别为 10.13%、 4.64%。 　　3 月份次新股精选组合共入选 31 只股票，以创业板和科创板新股为主， 从行业分布情况来看，本次入选精选组合的次新股中，占比最高的三个行业分别为机械、基础化工、国防军工。 　　风险提示 　　以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险；新股上市首日破发风险。