鲁证期货-天然橡胶周报：沪胶延续偏弱震荡-210620

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策略概述本周橡胶期货市场继续偏弱震荡。

RU主力2109周五收于12795，较上周五收盘12740上涨55元。

供应方面，供应量逐渐增加。

泰国原料供应仍偏紧，工厂抢收原料积极，但环比有好转，杯胶原料价格回落，国内方面，云南地区雨水正常，白粉病防控得当，供应逐渐增加，海南方面天气正常，原料供应上量较快，国内供应压力逐渐显现，原料价格继续回落。

需求方面，轮胎厂开工回落明显，一方面受库存压力影响，另一方面下游需求仍有转弱预期，短期开工难有较大幅度提升，原料库存处于正常状态，成品库存较高；港口区外上周去库明显，区内库存较稳定，关注本周库存及本月到港情况。

综合来看，上游仍处供应淡季，但供应逐渐好转，原料价格承压回落，深色胶库存去库正常，预计后期趋缓，浅色去库存维持原状，整体下游开工回落明显，沪胶上方压力较明显，尤其是后期原料供应充足后，但短期下方12000-12500区间也有支撑，快跌时谨慎追空。

关注港口库存变化及上游割胶情况。

风险因素：宏观预期、汇率、疫情及芯片对需求等影响。