广州期货-一周集萃-贵金属：联储官员讲话提振鹰派预期，贵金属价格偏弱运行-230212

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（以下内容从广州期货《一周集萃-贵金属：联储官员讲话提振鹰派预期 贵金属价格偏弱运行》研报附件原文摘录）
　　行情回顾： 　　受联储鹰派言论影响，海外市场鹰派预期升温，贵金属价格偏弱运行。截至2月10日晚间COMEX黄金期货主力周内下跌0.01%，报1876.4美元/盎司；COMEX白银期货主力周跌1.79%，报22.01美元/盎司。沪金主力2月11日收盘报412.34元/克，周跌2.13%；沪银主力报4953元/千克，周跌6.08%。人民币汇率窄幅震荡，内盘黄金价格表现弱于外盘。 　　逻辑观点： 　　基本面：美国2月密歇根大学消费者信心初值升至66.4，为近一年以来新高；一年期通胀预期回升至4.2%，五至十年通胀预期维持于2.9%不变。1月纽约联储全球供应链压力指数为0.95，较上月有所下降，空运压力缓解。美国1月谘商会就业趋势指数小幅回升至118.74，美国就业维持韧性。 　　消息面：美联储理事沃勒讲话称，遏制通胀的工作尚未完成，利率维持在高位的时间可能比部分人预期的要长，美联储需要在一段时间内维持紧缩的政策立场，强劲的就业表现或将刺激消费者支出，从而维持通胀上行压力。美联储卡什卡利称，市场可能过分计入了通胀会迅速下降的预期，美联储将在很长一段时间保持利率不变，然后决定利率是上升还是下降，预计联邦基金利率将在今年某个时候超过5%。美联储威廉姆斯讲话表示，加息25bp似乎是目前最佳选择，5-5.25%的终端利率是合理的。 　　市场资金面：黄金投机情绪维持升温，贵金属ETF持仓维持正向流入。因受信息服务供应商IONClearedDerivatives网络安全事件影响，外盘COMEX持仓报告将延后发布。此前已发布的数据显示，截至1月24日当周，COMEX黄金期货资产管理机构净多头寸增加10502手至79879手；COMEX白银期货资产管理机构净多头寸减少6647手至19821手。SPDR黄金ETF持仓报920.79吨，较上周流入2.87吨；SLV白银ETF持仓报15046.7吨，较上周流入180.2吨。 　　操作建议：鲍威尔表示联储将持续对经济数据作出反映，若就业市场维持强劲、通胀更高，加息幅度或将超出市场预期。短线金价或维持区间震荡，前期多单可择机部分减仓，静待美国经济基本面走弱的信号。年内海外或逐步转向围绕衰退预期进行交易，中长期角度金价仍以偏多看待，避险需求将为贵金属价格带来底部支撑。