华西证券-2023年风电行业策略报告：海内外迎来需求共振，风电装机增长可期-230104

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（以下内容从华西证券《2023年风电行业策略报告：海内外迎来需求共振，风电装机增长可期》研报附件原文摘录）
　　报告摘要： 　　本篇报告基于以下3个问题，自上而下对风电行业进行分析，并梳理出板块后续投资机会： 　　变革：当前风电行业发生了什么变化？ 　　需求：如何看待未来风电需求？ 　　机遇：应当看好哪些细分赛道？ 　　变革：摆脱周期性特征+大型化驱动降本，风电行业进入成长新阶段 　　1）平价背景下，补贴刺激+消纳受限两项核心扰动因素消除，风电新增装机量有望摆脱周期性波动特点；2）大型化趋势下，经济性将驱动行业进入内生性成长的新阶段。双重变革之下招标量先行，2022年风电主机招标规模高速增长，根据我们不完全统计，截至12月31日，2022年风电主机招标规模累计达到95.35GW（不含集中采购以及招标框架），明显超21年全年水平，有力支撑后续装机需求。 　　需求：装机规划持续扩容，海内外风电迎来需求共振 　　通过梳理风电行业发展现状，我们将全球风电需求分为国内以及海外进行探讨： 　　1）国内需求层面：大基地以及分散式风电项目推动陆上风电装机规模增长；海上风电尚未实现全面平价，但省补及地方规划支撑海上风电进一步发展。我们预计2023年国内风电装机量有望达到70-75GW，其中陆上风电新增装机规模60-65GW，海上风电装机规模10-12GW。 　　2）海外需求层面：海上风电在实现全球能源转型过程中扮演重要角色，各国/各地区纷纷出台海上风电装机目标。欧盟委员会发布《欧盟海上可再生能源战略》，建议至2030年将欧洲的海上风电容量从目前的12GW增加到至少60GW，到2050年增加到300GW；2022年，在更新版的《海上风电战略》中，美国能源部提出2030年及2050年分别实现30GW、110GW海上风电装机；亚洲地区的韩国、日本、菲律宾均出台了海上风电装机目标。 　　机遇：把握“海上”+“海外”的投资主线，看好抗通缩、国产替代以及盈利修复环节 　　我们认为，国内陆上+海上风电市场孕育着广阔的发展空间，同时海外风电需求扩容给予国内优质企业出海契机，后续应把握“海上”+“海外”投资主线，并建议关注以下四个投资环节： 　　1）看好抗通缩的管桩以及海缆环节 　　2）看好国产替代以及新技术应用的轴承环节 　　3）关注盈利有望修复的铸锻件以及叶片环节 　　4）关注价格有望企稳以及出海突破的主机环节 　　风险提示 　　新能源装机、限电改善不达预期；产品价格大幅下降风险；疫情发展超预期风险。