广发期货-股指期货期权日报-210629

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【市场表现】沪深两市高开后走势分化，金融、周期集体下跌拖累沪指，而成长方面新能源、芯片持续走强，创业板指距离年内高点仅不足2%距离；午后北向资金恢复交易后即开始砸盘，日内个股涨跌互半，跌停个股开始增多。

上证指数收盘微跌0.03%报3606.37点，深证成指涨0.98%，创业板指升1.95%报3412.86点。

美股涨跌不一，标普500指数涨0.23%，纳指涨0.98%，纷纷刷新历史新高；道指跌0.44%。

期指方面，昨日三大期货指数合约小幅收跌，其中IH期货合约跌幅较深，但均不超过0.70%。

三大合约基差均有不同程度的走阔，其中以IC2107合约基差走阔较深，从贴水13.61走阔至贴水35.52。

三大期货合约的成交量和持仓量均较前一日下降。

从三大股指期货合约前二十席位净持仓来看，三大合约的持仓变动不大。

【消息面】昨日A股高开后走势分化。

两市上涨家数2257家，涨停家数为76家，上涨数量较前一交易日上升，昨日赚钱效应偏好。

昨日国家发改委公布本周全国猪料比价为4.34，环比跌幅9.39%，若按目前的价格与成本推算，未来养殖生猪每头要亏损804.38元。

本周国内猪价虽然触底反弹，但均价仍处于较低水平，养殖单位抗跌情绪升温，国家亦发声要控制猪价，旨在控制超跌后的反弹会大幅抬升通胀水平。

目前养殖端压栏惜售，屠企亦有提量操作，预计短期内猪价将会继续反弹回调，生猪养殖户的亏损将逐步减轻。

行业供给端的产能于2020年末恢复95%以上，但受限于亏损时间尚短，产能无法有效出清，猪周期拐点难以确立。

但国家已出手干预，多部门联合引发《预案》夯实猪肉市场保价稳供的基础，预计后市短期内猪价将止跌并有小幅反弹。

纽联储主席威廉姆斯是鸽派的典型代表，他认为明后年通胀会下降到2%左右，目前还不是抬升利率的好时机，当下关注的焦点仍然在就业方面。

消息面来看，多部门联合出手对猪肉市场稳价保供，美鸽派发言人仍将焦点转移到就业层面，称通胀并不需要强政策干预，消息面整体偏中性。

【资金面】沪深两市连续第七个交易日成交额突破万亿。

北向资金净卖出40.55亿元。

其中沪股通净卖出21.66亿元，深股通净卖出18.90亿元。

从A股资金流向来看，沪深300、上证50、中证500的资金净主动买入额分别为-104.84亿，-58.87亿，-48.82亿。

资金面来看，仍然为存量资金的博弈，外资流出，市场资金偏谨慎，整体偏中性。

【操作建议】从消息面与资金面整体偏中性来看，A股市场短期的震荡情绪仍为主色调，股指的中期估值与盈利驱动逻辑不变，中证500在估值与盈利两方面上涨的空间仍具有持续性，建议投资者继续持有多IC的头寸。