广州期货-月度博览：PTA-成本端崩塌&聚酯疲软TA维持底部震荡格局-221128

文本预览：

《广州期货-月度博览：PTA-成本端崩塌&聚酯疲软TA维持底部震荡格局-221128（10页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《广州期货-月度博览：PTA-成本端崩塌&聚酯疲软TA维持底部震荡格局-221128（10页）.pdf（10页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从广州期货《月度博览：PTA-成本端崩塌&聚酯疲软TA维持底部震荡格局》研报附件原文摘录）
　　摘要： 　　行情回顾：近期因原油大跌下行叠加聚酯及其下游环节开工和需求继续趋弱运行，下游聚酯减产幅度扩大，虽TA区域现货偏紧，但聚酯高基差下拿货意愿不强，本周PTA大幅下行，收于5138元/吨，环比大跌4.64%。 　　逻辑观点：宏观方面，美联储可能很快会放缓加息步伐。上周EIA库存报告中性偏空。虽美国原油库存下降，但汽油和馏分油库存均大幅增加，近期原油走势维持弱势震荡格局。近期因聚酯降负及PX短缺的原因，PTA工厂也开启降负节奏，区域性货源偏紧。但聚酯及其下游环节开工和需求继续趋弱运行，下游聚酯减产幅度扩大。PX和PTA新产能投放预期下，加工费预计将进一步压缩，PTA供需累库预期仍存，TA延续弱势。 　　展望与建议：市场对后市缺乏信心，预计后市下游开工负荷还将进一步下滑。后期来看，供需双减，但由于聚酯减产力度更大，中期PTA累库幅度将扩大，压制产业链效益。关注后期PTA装置检修情况以及新装置投产进度。 　　风险因素：原油大幅反弹需求改善