湘财证券-机械行业周报：10月挖机销量增速继续回升，下游需求指标持续改善-221113

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（以下内容从湘财证券《机械行业周报：10月挖机销量增速继续回升，下游需求指标持续改善》研报附件原文摘录）
　　核心要点： 　　本周机械设备下跌 0.4%，跑输大盘 1.0 个百分点 　　本周，机械设备下跌 0.4%，跑输沪深 300 指数 1.0 个百分点， 细分板块中涨幅较大的板块包括工程机械器件（5.2%）、 轨交设备（3.4%）、工程机械整机（2.7%）、工控设备（1.1%）、能源及重型设备（0.4%）。 　　工程机械： 10 月挖机销量同比增长 8.1%，装载机销量增长 1.9% 　　据工程机械协会数据， 10 月我国挖掘机销量为 20501 台，同比增长 8.1%，增速较前值上升 2.6pct； 1-10 月累计销量 220797 台，同比下降 26.0%，增速较前值收窄 2.3pct。 10 月份，我国装载机销量为 9448 台，同比增长 1.9%，增速较前值上升 1.2pct； 1-10 月， 累计销售 101356 台，同比下降 16.7%，增速较前值收窄 1.5pct。 未来， 国内市场低基数叠加出口高景气， 有望推动我国挖掘机、装载机销量增速继续回升。 　　机床工具： 9 月我国刀具出口额同比增长 7.7% 　　机床工具工业协会数据显示， 1-9 月我国刀具出口额约 174.9 亿元，同比增长 7.7%； 进口额 73.4 亿元，同比下降 8.7%。其中， 硬质合金刀片出口额14.0 亿元，同比增长 13.8%；进口额 30.8 亿元，同比增长 1.8%，进出口额之比小于以往历史数据。 我们认为，随着国内刀具企业在硬质合金刀片等高档产品上的性能持续提升，国内企业有望凭借服务和性价比等优势，推动高档刀具行业国产化率持续提高。 　　锂电设备： 10 月我国动力电池产量、装机量同比继续高增长 　　动力电池产业创新联盟数据显示， 10 月，我国动力电池产量 62.8GWh，同比增长 150.1%， 增速较前值下降 5.1pct； 装机量 30.5GWh，同比增长 98.1%，增速较前值下降 3.5pct。 1-10 月，我国动力电池累计产量 425.9GWh， 同比增长 166.5%，增速较前值下降 9.7pct； 累计装机量 224.2GWh，同比增长 108.7%，增速较前值下降 1.8pct。 　　投资建议 　　从短期看， 我国企业中长期贷款累计增速从 4 月开始持续回升，制造业利润总额和固定资产投资亦出现边际好转。同时，我国工业机器人 9 月产量同比大幅转正，金属切削机床产量降幅持续收窄，表明通用自动化板块需求或已开始逐渐好转。另一方面，随着政策持续出台，我国房地产销售额降幅逐渐收窄，国内挖机、装载机销量降幅亦在持续减小，叠加出口高景气， 10月挖机、装载机销量同比增速亦持续回升，工程机械需求亦或将逐渐回暖。 　　此外，我国光伏、动力电池终端需求维持高景气，相关产业链各环节投资热度不减，推动光伏设备和锂电设备行业业绩仍有望维持较快增长。综上，我们维持机械行业“增持”评级。建议关注机床工具、自动化设备、 工程机械、锂电设备、光伏设备等细分板块。 　　风险提示 　　国内经济增长不及预期。 全球经济陷入衰退