首创证券-晨会纪要-220921

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（以下内容从首创证券《晨会纪要》研报附件原文摘录）
　　宏观经济分析 　　A股超跌反弹，赛道股回暖 　　市场消息 　　此前连续调整的A股在20日迎来反弹，高开后窄幅震荡。截至收盘，沪指涨0.22%，深证成指涨0.69%，创业板指涨0.72%。北向资金全天净卖出5.23亿元，两市合计成交6510亿元，交易量仍然不高。盘面上，近期调整幅度较大的赛道股回暖，有色金属、电力设备及新能源领涨，消费板块同样涨幅居前，消费者服务和纺织服装涨逾2%。 　　或受前一个交易日美股止跌催化，20日亚太股市普遍回暖，日经225、韩国综指、台湾加权指数分别收涨0.44%、0.52%、0.86%，恒指和恒生科技指数也分别收涨1.16%、1.99%。 　　与市场预期一致，央行20日并未下调LPR，并继续开展14天逆回购操作240亿元，为跨季提供流动性，在货币宽松预期下，债市集体走强，主要利率债收益率多数下行，其中，10年期国开活跃券220215和10年期国债活跃券220017收益率分别下行1.9bp和1.09bp。 　　9月议息会议前夕，市场对美联储鹰派预期有所强化，北京时间20日晚，10年期美债收益率高点触及约3.6%，上行约9bp。与此同时，美元指数走强，美股三大期指走低，美股低开，黄金价格承压。 　　后市展望 　　股市在经历了超跌反弹和一定的回调后大概率会进入新的平台期。经济基本面预计将保持低位平稳，流动性维持中性偏松的状态。海外资本市场走势有一定的不确定性，但冲击最大的时候或已过去。因此，以业绩为支撑的结构性及个股机会更大。需重点关注地产特别是疫情变化的预期差对资产定价的影响。