渤海证券-新能源汽车行业周报：长城汽车推进四大战略，转型布局积极-210704

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上周行情上周五个交易日，沪深300下跌2.75%，汽车及零部件板块下跌3.96%，跑输大盘1.21个百分点。

其中，乘用车板块下跌4.86%；商用车板块下跌2.65%；汽车零部件板块下跌2.49%；汽车经销服务板块下跌11.21%。

个股方面，涨幅居前的有钧达股份、兴民智通、汉马科技、上声电子、均胜电子；跌幅居前的有斯太退、物产中大、小康股份、北汽蓝谷、长鹰信质。

行业新闻1）工信部发布2021汽车标准化工作：强化规划、聚焦重点、深化合作；2）广东：新能源汽车以旧换新最高补贴1万元；3）台州市发布新能源物流车运营补贴管理办法，最高2.8万元；4）加拿大2035年将禁售新燃油乘用车和轻型卡车；5）特斯拉二季度交付量超20万辆，创新高。

公司新闻1）长城汽车推进四大战略新定位持续领跑新赛道；2）宁德时代与特斯拉延长供货协议至2025年；3）比亚迪拟分拆半导体子公司创业板上市获深交所受理；4）造车新势力6月销量猛涨：理想蹿升第二，蔚来继续领跑；5）恩捷股份：预计上半年净利润同比增长211.15%-239.15%。

本周行业策略与个股推荐新能源汽车方面，长城汽车发布的2025战略中表示2025年全球400万辆的销量中80%为新能源汽车，全体系将推出50余款新能源车型，车企在电动化转型中的战略愈加明确，尤其是自主车企的转型布局更为积极，在未来全球市场中有望占据重要地位；尽管汽车行业面临缺芯问题，但新能源汽车销量仍在持续上行，二季度特斯拉全球交付量超20万辆，再创历史新高，蔚来、理想、小鹏6月分别交付8083、7713、6565辆，哪吒、零跑表现也不错。

我们认为，国内车企电动化转型积极，国内电动车市场有望培育出真正具备竞争力的优质公司，从而助力我国产业链做大做强。

我们预计今年新能源汽车销量将继续快速增长，沿着全球化供应链主线，我们看好：1）国内进入并绑定大众等国际车企以及造车新势力、强势自主品牌供应链的公司，如拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、宁德时代（300750）、华域汽车（600741）、岱美股份（603730）、富奥股份（000030）、银轮股份（002126）、文灿股份（603348）；2）进入LG化学、宁德时代等电池厂商供应链的企业，如先导智能（300450）、璞泰来（603659）、恩捷股份（002812）。

此外，我们看好在激烈的竞争中不断实现技术提升并脱颖而出的自主车企，如比亚迪（002594）、宇通客车（600066）。

智能汽车方面，工信部发布2021汽车标准化工作，其中在智能网联汽车领域提到要加快推进整车信息安全、软件升级、自动驾驶数据记录系统等强制性国家标准的立项和制定工作，在汽车电子领域提到要加快无线通信终端、毫米波雷达、激光雷达、主/被动红外探测系统等关键通信及感知部件标准的制修订进程等，我们认为，智能汽车相关的标准规范将加快制定和完善，推动行业更好更健康发展。

随着今年开始国内智能汽车供给明显增多，产业发展显现加快态势，未来我国智能电动汽车市场将呈现多元竞争格局，建议关注两条主线：1）华为汽车产业链主题性机会，如长安汽车（000625）、广汽集团（601238）及北汽蓝谷（600733）等；2）摄像头、毫米波雷达、激光雷达等传感器的需求将持续增加，智能座舱的渗透率将持续提升，建议关注德赛西威（002920）、星宇股份（601799）、科博达（603786）、保隆科技（603197）、拓普集团（601689）。

风险提示：政策波动风险；芯片短缺风险；全球新冠肺炎疫情控制不及预期；国际车企电动化转型不及预期；新能源与智能网联汽车推广低于预期。