中诚信国际-国际宏观资讯周报2021年第25期-210705

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1、人民币全球外汇储备占比创新高随着中国经济持续好转，人民币在全球外汇储备的占比随之迭创新高。

7月1日凌晨，国际货币基金组织（IMF）发布的官方外汇储备货币构成（COFER）最新数据显示，截至今年一季度末，人民币外汇储备总额由去年四季度的2694.9亿美元升至2874.6亿美元，实现连续九个季度的增长；与此对应的是，人民币在全球外汇储备占比提升至2.45%，创下2016年第四季度IMF报告该数据以来的新高。

数据显示，今年1-3月份境外投资者净增持中国境内债券股票737亿美元。

其中，海外资本净增持人民币债券633亿美元，环比增长11%。

这背后，包括大量海外央行与主权财富基金依然在继续增持人民币债券进行长期配置，提升了人民币在全球外汇储备的规模。

避险属性获海外央行青睐一季度人民币在全球外汇储备的占比迭创新高，也在金融市场预料之中。

毕竟，一季度全球经济尚未摆脱疫情冲击，加之通胀压力升温引发美联储提前收紧QE政策争议，令不少海外央行基于避险需要，加大人民币资产的配置3。

数据显示，一季度中国贸易顺差高达7592.9亿元人民币（约合1168亿美元），扩大690.6%。

在他看来，随着中国外贸高景气度持续，未来越来越多国家央行还会继续增加人民币资产长期配置力度，寻求将人民币用于更大范畴的外贸结算使用，既扩大两国经贸合作刺激经济增长，又能降低两国企业之间的贸易成本。

人民币储备货币地位持续上升随着美联储提前收紧QE货币政策预期升温，人民币在全球外汇储备的占比能否继续走高，依然成为金融市场关注的新焦点。

以往在美联储收紧QE货币政策期间，美元占全球外汇储备的比重会有所回升。

究其原因，是新兴市场国家债券收益率对美元的利差优势有所收窄，导致不少国家央行对外汇储备构成做出新一轮调仓，削减部分非美货币资产同时适度增加美元资产。

2、全球税改将近经合组织宣布130个国家/地区支持“两支柱”改革当地时间上周四（7月1日），经合组织在官网发布公告称，目前已经有130个国家支持“两支柱”税改计划，占全球90%的GDP和与会139个国家中的绝大部分。

OECD同时表示，后续税改框架的剩余要素以及实施计划，将在今年10月完成。

历经十余年商讨的国际税法改革，主要为了确保大型跨国企业在他们运营且取得利润的地区纳税。

计划税改中的“支柱一”将会要求大型跨国企业向实际取得利润的地区纳税，不论公司是否在该地区拥有实体，OECD的声明中也特意提到了大型互联网公司。

“支柱二”就是设立全球最低企业税，以确保各个国家之间不会通过“低税率竞争”来扩大税基。

OECD表示，支柱一预计将会在各个国家和地区间重新分配每年约1000亿美元的收入，而支柱二则会新增每年1500亿美元的税收收入。

OECD总干事威廉・麦格伍德表示，经历数年来紧张的工作和协商，这一历史性的一揽子计划将确保大型跨国公司在各地缴纳公平份额的税款。

本月晚些时候G20财长和央行行长会议即将在意大利举行，国际税改料将成为重要议程。

上任以来一直力推全球最低企业税的美国财长耶伦也在周四发表声明表示，全球多国在税率问题上的“逐底竞争”距离结束又更近了一步。

值得一提的OECD和耶伦的声明中均没有提及具体的最低税率。

据媒体统计，上周四（7月1日）持有“保留意见”的国家主要担心此举会导致他们失去吸引投资的工具。

其中包括了目前一众美国科技公司集体驻扎的爱尔兰，而尼日利亚、秘鲁和斯里兰卡等国也对最低税率持有反对意见。

根据经合组织的日程表，在今年十月完成税改的技术性工作后，全球税改将在2023年落地。